万家基金始终坚持以专业的基本面研究为立足点，不断寻找具备核心竞争力的优秀公司，剖析优质公司持续增长的动力和本质，选择合适时点中长期投资布局，分享企业快速稳健成长带来的收益。我们相信，深入、前瞻、专业的基本面研究是超越市场平均回报并获取可持续收益、进而为基金持有人实现价值最大化的基础。同时，公司注重企业调研，通过实地考察，紧密跟踪，持续动态评估，防范风险。

万家基金从企业内在价值出发，努力寻找被市场低估的股票。我们的投研团队根据企业的业务构成、竞争格局、增长空间、核心竞争优势等各方面全面评估上市公司价值，并对个股财务状况进行深入分析，寻找符合未来经济发展方向、增长潜力大的优质企业作为中长期配置标的。我们构建了完整的投资流程、严谨的投资原则和全面的风险管理体系，在崇尚去芜存菁、化繁为简的投资理念指引下，带着高标准的职业道德和执着的创新精神，不断为基金持有人创造价值。

本着为持有人创造长期可持续回报的目标，万家基金一直保持稳健的投资风格，始终将风险评估放在首位，通过充分分散组合的资产，达到尽量消除非系统风险的目的。通过积极、主动的组合管理，挖掘市场机会，以期获得超额收益。

万家基金坚持以专业研究为本，拥有强大的研究团队，研究员普遍具有硕士研究生以上学历和专业的研究背景。研究团队整体分工明确，责任清晰，对符合未来经济发展方向的重要行业实行多人负责。研究员不断通过行业深度报告、动态跟踪点评报告、公司深度调研报告等不同形式的成果，为投资提供合理建议。投研团队积极进取，务实勤勉，并形成了共同学习，充分探讨，相互启发，力争进步的阳光氛围。每个成员都能充分发挥主观能动性，整个团队充满朝气，这些都为投资提了稳固的基础。同时，每位基金经理均有深厚的行业研究功底和积累，有效保证以投资为导向引导研究方向，以研究支持投资，从而提高投资决策效率和准确度。

研究团队已经建立了系统性的宏观、策略以及行业研究分析框架，并在投资实践中不断得以完善和体系化。根据产业链划分的各个研究小组和宏观、策略研究密切互动，极大提高了研究的前瞻和准确程度。同时公司具备领先的研究资讯平台，拥有广泛的国内外各种信息资源，为价值投资与深入研究提供了必备的手段，也有利于万家基金及时、准确地把握宏观经济走势及政策变化，对国民经济运行及行业发展趋势作出前瞻研判。

万家基金采用投资决策委员会领导下的基金经理负责制。投资决策委员会为公司投资管理的最高决策机构，确定基金投资的仓位控制和资产配置方向；基金经理在其权限范围负责所管理基金的日常投资组合管理工作，并具体落实投资决策委员会关于该只基金的投资管理决议。投资决策委员会、投资部和研究部共同构成公司投资研究核心力量，投决会委员、基金经理、研究员各司其职，分工明确又进行充分交流。

投资运作实行研究、决策、执行、评估的循环流程，每个环节权责分明并相互监督。宏观策略研究小组在对经济形势和市场运作态势进行讨论分析后，拟定下一阶段基金资产配置方案，报投资决策委员会讨论；投资权益部针对各基金的特点，拟定股票资产配置方案，报投资决策委员会讨论；根据投资决策委员会最终决议，股票投资部构建各基金投资组合方案，由基金经理实施组合日常管理和动态优化跟踪。若市场发生重大变化，权益投资部会投提请投资决策委员会召开临时会议，经批准后方可实施。

投研之间以投研联席会议为日常交流机制，投资总监，基金经理、研究总监和研究员在这个平台上进行平等的交流沟通，各抒己见，充分发挥团队的力量，形成核心的价值观。股票库为基金投资的基础，通过充分深入的价值挖掘，给基金经理提供良好的投资标的池。

公司风险控制部门对投资业绩进行分解分析，揭示潜在的风险来源，作为投资决策和投资管理的参考。公司在投资过程中经过风险分类、风险评估、风险控制、风险监督与评价等步骤实施风险控制。公司完善的风控体系，渗透到投资、研究和运作的每个环节。由风控委员会进行总体规划和管理，控制整体风险，合规稽核部对每个环节的合法合规性进行日常管理和控制，从决策、投资、交易到运作、技术支持，每个环节都有相应的风险责任人和风控机制。每个人都以高度的责任心及时发现和杜绝潜在的问题，共同保障万家基金的投资在合规合法的规道上运行。运作保障部门对整个投资流程进行监督，对投资提供保障支持。整个公司形成了一个齐心协力的团队，良好的机制和氛围，为基金业绩提供了良好保障。

看似复杂的流程，其实是整个团队充分发挥成员的能力和积极性、自我学习和自我完善的过程，正是通过这样完善的投资流程，投研团队的研究能力和水平都得到了相当的提高。在这个机制的运作中，既保证了研究的独立性，又形成了团队核心的投资价值观，将整个团队牢固团结在一起，形成合力，也为未来持续获得良好投资业绩奠定了坚实基础。

投资者选择固定收益类产品的主要动力来源于其回报的相对确定性，债券市场有别于权益类市场的最大区别在于，固定收益类产品都有确定的预期回报，只要控制好久期、流动性和信用风险，获得稳定的绝对回报是可以达到的。因此规避市场波动风险、流动性风险以及信用风险，给投资者以低风险的绝对回报是万家基金固定收益投资所追求的基本目标。

由于低风险资产往往对应于低回报，而万家基金固定收益投资的目标是在风险可控的前提下，实现持有者收益的最大化，体现专业化管理的价值。万家基金固定收益团队的主动管理理念是，通过扎实的宏观、货币政策研究和对行业以及公司的信用分析，在较高的安全边际条件下，积极参与市场利率下行、资金面宽松以及信用风险回落等变化带来的债券类资产的交易性机会。同时根据大类资产配置的规律，顺应市场投资价值转换的节奏，通过对新股、转债等具有权益类属性资产的投资，进一步增厚组合的回报水平。总结来说就是在市场变化中，力争做到大的机会不错过，大的风险能回避。

追求净值的稳定增长是万家基金固定收益投资的最终目标，稳定增长意味着有违绝对收益原则的交易不参与，对方向判断不清的交易不参与，收益风险比过高的交易不参与。在投资策略实施的前中后期均要保证策略能够在预期的增值轨道上正常运作，所有的投资策略必须建立在对当前基本面和政策面的清晰认识，以及对未来趋势有严密的逻辑判断基础上；所有投资策略的实施前提是对于误判风险有充分的收益保障以及有效的止损机制；所有投资策略实施后均要密切跟踪基本面和政策面的变化情况，关注投资策略制定的逻辑基础是否仍然存在；所有的组合都要随时分析持仓债券的信用资质变化，降低风险分散成本和规避信用事件带来的损失。

投资者选择固定收益类产品的主要动力来源于其回报的相对确定性，债券市场有别于权益类市场的最大区别在于，固定收益类产品都有确定的预期回报，只要控制好久期、流动性和信用风险，获得稳定的绝对回报是可以达到的。因此规避市场波动风险、流动性风险以及信用风险，给投资者以低风险的绝对回报是我们固定收益投资所追求的基本目标。其他一切的策略选择都应从属于这个原则之下。

团队在重要的决策依据方面均建立了完整的研究分析框架，尤其是利率策略和信用研究方面。利率策略框架中，根据影响市场的主要因素，将分析重点分为宏观基本面研究、政策面研究和量化分析三部分，按照其对债券市场影响的不同方式，在不同时期区分主次关系。通过对经济基本面和政策面的运行逻辑分析，挖掘出未来一个阶段内，经济和市场变化的合理路径，进而判断出市场的基本走势。在此基础上，根据对历史数据的量化分析，寻找出相对更优的投资品种和组合策略。

周会则是汇总近期的主要市场热点信息，进行深度加工后，给出基金经理一个明确的结论和建议，基金经理阐述自己的投资策略，并就自己感兴趣的问题进行分析和讨论，如需深入分析则作为研究员短期内的主要工作之一进行研究。通过基金经理和研究员的深入交流，明确未来1周的基本投资思路，是为投资策略的修正。

月度、季度和年度例会则分别通过总结前期市场走势和投资策略的得失情况，同时对未来一段时间内影响市场的主要因素进行深入的研究分析，对市场走势进行合理的预测，并充分考虑次要因素的影响以及可能面临的策略风险，制定详细的调整机制。

每月公司投资决策委员会将作为公司最高投资决策部门对总体的资产配置和投资策略进行讨论和授权，明确主要的投资方向，而具体的投资方案则根据不同的组合类型自行选择。

日常工作中，当市场出现影响较大的变化因素时，不论是基金经理还是研究员都应该及时提出自己的看法，必要时可以召集投研人员召开临时部门会议进行讨论。同时对于基本每日都在变化的信用市场，信用研究员需要随时跟踪信用资质的变化情况，对新发信用债及时分析和点评，及时维护信用债券库，尤其是对于组合持仓券种更需定期和不定期的进行跟踪和维护。当出现明显不满足信用资质要求的券种，信用研究员需及时提醒基金经理进行清仓，对于该建议持有异议的基金经理可与研究员进行沟通，经过部门会议的同意后方可驳回清仓建议。

投资决策的执行过程中，信用风险由信用研究员通过完备的债券评分系统和信用债券库设置进行控制；操作风险全员防范    加以控制。形成投资研究以及风控的有机结合，保障投资策略的顺利实施。

公司完善的风控体系，渗透到投资、研究和运作的每个环节。由风控委员会进行总体规划和管理，控制整体风险。监察稽核部对合法合规的风险进行日常管理和控制，从决策、投资、交易到运作、技术支持，对应于投资流程的每个环节，都有相应的风险责任人和风控机制。每个人都以高度的责任心及时发现和杜绝潜在的问题，共同保障万家基金的投资在正确的规道上运行。