中小基金公司大打翻身仗

1月份大盘蓝筹股以及强周期、早周期行业个股大幅上涨，中小盘成长股跌幅较深。2月份市场在资金面宽松和产业政策扶持计划的不断颁布下股票市场大幅上涨，出现普涨格局。但是也呈现出较强的结构风格分化。3月份，市场先扬后抑，政策继续放松的预期降低、披露的汇丰PMI及工业企业利润数据的下滑以及未来新三板的推出将影响目前市场估值体系等系列利空导致市场快速下跌。在变换莫测的市场面前，基金业绩乾坤大挪移。

万家列债券类基金绝对收益榜首

从债券类基金的管理来看，娄静测算出，一季度，万家、泰信、交银施罗德、国联安和天治为基金公司管理债券类基金绝对收益前五名。

万家旗下万家添利分级基金和万家稳健增利基金业绩优异，其绝对收益分别排在了可比产品中的第1位和第5位。两只基金均由邹昱运作管理，从持仓结构上看，均保持了较高的可转债和信用债投资比例，同时适当放宽了所持个券的评级。

泰信周期回报的资产规模较大，在一季度业绩优异，该产品4.78%的净值增长率位居所有纯债型基金中的第二位。从年报持仓结构上看，该基金并未积极参与权益市场投资，其业绩主要源自于较高的中等级信用债投资比例，相对较短的组合久期也享受到了一季度期限利差扩大所带来的收益。

交银施罗德基金(微博)公司所管理的3只债券型产品均有出彩表现，其中偏债型的交银双利债券和纯债型封基交银信用添利业绩排名靠前，分居可比产品中的第1位和第3位。从业绩来源上看，两只产品均保持了权益资产的高仓位运作。封闭式产品交银信用添利凭借着封闭运作的优势，在判断债市行情到来时果断提升组合久期，在债券的资本利得上获利颇丰。

国联安基金(微博)公司旗下德胜增利基金偏重于权益类资产投资，保持了较高的可转债持仓比例，并积极参与了一级市场的新股申购，在一季度前期股市反弹时累积了较高的投资回报国联安信心增益基金则侧重于信用债投资价值的挖掘，重点投资于一些资质较好的城投债，为组合贡献了不错的回报。

天治稳健双盈虽然属于纯债型产品，不过由于保持了极高的权益资产投资比例，债性并不突出，其收益更多表现为跟随股市波动。从年报数据上看，该产品的持债比例较低，且大部分集中于流动性强但票息不高的利率产品，目的主要在于应对产品的流动性压力，其收益则较为依赖于股票市场的表现，在股市走强时，该产品通常能有良好的表现。

中欧为股混类基金绝对收益首位

根据海通证券首席基金分析师娄静的测算，股混类基金管理方面，整体来看，一季度中欧、东方、广发、诺安和富国基金(微博)公司获得基金公司管理股混类基金绝对收益排名前五。

中欧基金公司凭借旗下中欧中小盘超配金融、地产板块，以及中欧新动力和中欧价值发现卓越的选股能力，公司管理股混类基金绝对收益按规模加权提升迅速，由去年的第38/60位，跃居一季度同期64家基金公司之首。

东方基金公司延续2011年整体较佳的表现，加权绝对收益稳居同业前列。公司整体重配金融保险行业，旗下大规涅金东方精选凭借重仓金融保险行业，以及汽车、水泥板块重仓个股的出色表现。

广发旗下基金一季度业绩表现焕然一新，整体业绩居于同类第3/64位。广发大盘成长规模较大，通过重仓金属非金属收获出色表现。另外，广发内需增长和广发小盘成长两只基金，延续“低估值+成长”哑铃配置思路，凭借重仓采掘、金融地产和机械，取得较好的表现。另外，广发聚丰由于重仓采掘、食品等行业个股，取得不错的业绩。

诺安旗下基金整体表现相对一致，旗下股混类基金整体采取低估值的金融地产结合机械设备、食品饮料或批发零售等成长性个股的配置思路，相互间业绩差异较小。

富国基金主要得益于旗下超配房地产行业的富国天瑞表现突出，公司管理股混类基金绝对收益由去年的同类第9/60升至5/64位。

超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益(基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益)按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。娄静测算出，中欧、东方、富国、广发和华夏名列前五。 记者 黄晓霞

华夏旗下华夏红利、华夏优势增长及华夏回报3只基金规模相对较大，超额收益分别为-0.40%、-2.70%和0.88%，位居当期同类基金中上游水平。从年报持仓结构上看，华夏红利依靠重仓金融地产行业以及家电和金属非金属重仓个股有出色表现而华夏回报重仓金融保险。

（源自：大众证券报）