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提振市场信心
短期震荡不改A股长期价值
6月2日晚间，中国证监会主席易会满亮相新闻联播，受到专业机构投资者广泛关注。证券时报记者为此采访了北京、上海、深圳等地基金公司多位基金经理，他们表示，此次讲话提振市场信心，市场短期震荡不改长期投资价值，会在短期震荡过程中调整持仓，布局优质资产。
提振市场信心
博时权益投资成长组投资副总监兼博时外延增长基金经理蔡滨表示，此次讲话整体来看有助于提振市场信心，一些表述非常值得关注，例如，谈及资本市场运行已经反映了外部局势扰动影响，对资本市场影响是可控的；谈及资本市场的韧性在增强，抗风险能力在提高；谈及A股估值处于历史相对低位，显示出市场巨大发展潜力，以及谈及长期资金流入等，都在提升市场信心，A股市场存在长期投资价值。
“长期来看，随着科创板和注册制的推出，监管的完善和对外开放的推进，A股市场将逐步与欧美日股市接轨，在中国经济转型中发挥重要的作用。我们长期看好A股市场的表现。”中融基金研究部执行总经理寇文红表示，易会满主席亮相新闻联播释放信号有三：第一，表明了中央对于资本市场的重视，把资本市场改革作为供给侧结构性改革的重要一环，资本市场的健康稳定发展，对于供给侧结构性改革、经济转型非常重要；第二，表明从国务院到证监会有很多手段稳定金融市场，保持资本市场的平稳发展，不用担心资产价格会受到海外金融动荡的影响；第三，表明证监会对资本市场进行深入改革的决心很大，未来，一方面将加强监管，另一方面将对再融资、减持、退市等进行改革，并且资本市场将更加开放。
“中美经贸摩擦对资本市场影响程度是可控的。我国资本市场的韧性在增强，抗风险能力在提高。当前上证综指市盈率为13倍，低于全球主要股指，处于历史低位的市场估值，显示了市场发展的巨大潜力。科创板的设立，对于推动中国科创型企业发展具有重要意义。”博道卓远混合基金经理袁争光也认为讲话提振市场信心。
中长期投资价值大
多位基金经理认为，市场短期震荡不改长期投资价值，会在短期震荡过程中调整持仓，布局优质资产。
“目前对市场的总体判断是短期偏底部区域震荡、中长期可积极乐观。”蔡滨表示，一方面，A股目前市场估值处于历史相对低位，“便宜就是硬道理”，具有较高的投资价值；另一方面，国内经济发展、科技进步并不会因为外部局势扰动而停滞，短期或许会影响市场情绪，但中长期看能刺激产业加大投入、加速产业发展。总体来看，整个经济处于转型升级进程，稳中向好中存在压力，长期看中国经济后劲十足。对于短期偏震荡市场，蔡滨直言自己风格更偏向于追求长期、稳健回报，短期可能控制一些仓位，对回撤风险看得会重一些。
寇文红也认为，A股已经消化了中美贸易摩擦的大部分影响，短期内保持弱势，但长期将向好。短期内持有中等仓位，以防守为主，重点关注安全边际较高的板块，待市场将贸易摩擦的负面影响消化完毕之后，再择机加满仓。
一些机构人士认为短期持续震荡概率较高。海富通投资总监周雪军表示，在全球产业链调整之下，国内经济承压。CPI由于猪肉、水果等因素短期仍会偏高，这也将在短期制约货币政策的放松。国内政策将聚焦在科技创新、减税降费、降低制造业成本、改善营商环境、加强民生和就业保障等方面。多种因素交织，预计大盘短期仍将维持震荡，因此，可采用精选个股策略。
“震荡中调整持仓，买入稳定类资产和优质核心的新兴产业类资产。”袁争光表示。
重点配置科技创新和大消费
在目前市场环境下，更多基金经理看好科技创新及消费升级等主题。
蔡滨表示，看好产业升级和消费升级，这是中国经济发展的大方向。他说，人力、能源、资源等成本的上升趋势使得国内产业升级迫切，会进一步带动企业生产效率提升，其中龙头或效率显著提升的企业更具有国际竞争力，这是重要布局方向之一。同时，中国经济要改变过去的增长方式，需要增加新的基础要素，这将给新能源、环保修复等产业带来较好机遇。此外，制造业升级也受益于信息技术的发展，信息化和工业化结合才能实现更好的智能制造等发展。
“我们对消费升级也比较看好，其中很多领域都有机遇。例如，居民收入提升，更追求品质消费和品牌消费；人口老龄化会带来医疗设备、医疗器械等行业结构性需求；此外，环保需求提升也属于一种消费品质提升。”蔡滨表示。
袁争光表示，相对看好稳健增长的消费类、具有核心技术和战略价值的新兴产业，地产后周期产业链调整之后可能有机会，金融供给侧改革中受益的券商和大中型银行也有机会。
“由于经济承压，与经济周期相关的行业或个股或需回避风险。结构性机会方面，科技创新、成长将是重点发展方向，短期科创板推出也是政策重点；随着油、煤、钢等价格走弱，部分细分行业有望成本受益；基建、地产链仍可维持一定景气，泛消费、医药也有一些长期看好的个股。”周雪军说。
寇文红看好禽畜养殖、通信、计算机、医药生物、保险等行业，看好生猪、5G、芯片、创新药、医疗器械等主题。（来源：证券时报网）
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