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05月11日
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统计显示，万家精选、万家和谐、万家优选及万家双引擎等四只主动投资型权益类产品，一季度分别斩获39.34%、31.79%、30.19%和17.22%的净值增长，平均涨幅达到29.64%。据了解，万家基金一直坚持价值投资和追求绝对收益，始终坚持以“自上而下”的行业配置为主，“自下而上”的个股精选为辅，应用成熟的行业/风格资产配置模型和时机选择模型进行大类资产配置，取得了不错的效果。
展望后市，万家基金投资研究部总监莫海波认为，A股市场正在进入长期牛市之中。良好的改革预期、宽松的货币环境和向暖的股市政策是牛市的三个基础，在此基础上，场外资金从国民经济的其它领域源源不断进入资本市场，未来几年是全社会资产再配置到权益类资产的过程。 |
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央行：提高资产证券化产品标准化规范化水平；银监会：探索在交易所市场开展信贷资产证券化 （中国证券报） |
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23只新股冻结资金3.2万亿，A股震荡导致新股遭哄抢 （21世纪经济报道） |
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证监会下发20家IPO批文，发审速度加快 （中国证券报） |
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证监会受理REITs封闭基金募集注册申请 （上海证券报） |
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今年社会保险基金预算收入4.3万亿 （证券时报） |
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央行再降息撑实体经济
利好股市降息预期终成真
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央行今起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，并将存款利率浮动区间上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。 央行相关负责人称，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平，为继续适当使用利率工具提供了空间。此次进一步存贷款基准利率，重点是进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。 海通证券首席宏观分析师姜超也强调，当前经济整体低迷，高利率是主要风险，6.8%的贷款利率仍高于名义经济增速，亟需降低利率，缓解企业高融资成本风险。既然央行表示无须以量化宽松的方式大幅扩张流动性水平，则意味着在传统降息降准等政策方面能进一步加大力度。 降息对股市的利好同样也为市场所期待。南方基金首席策略分析师杨德龙（财苑）称，降息从两个方面利好A股市场，一方面利好一些利率敏感型行业如房地产、汽车、基建、一般工业等，提高这些行业的盈利能力；一方面降低股票要求的回报率，提高股价。近期大盘出现大幅震荡整理，预计本次降息会促使大盘在权重股带动下大幅反弹。 虽然贷款利率下调，但存款利率上浮区间扩大至1.5倍，也引发了市场对于存款利率是否会一浮到顶、不降反升的猜测。 不过，央行预计，由于此前存款利率“一浮到顶”的机构数量已明显减少，预计金融机构基本不会用足这一上限。央行首席经济学家马骏（财苑）称，此次存款利率上限直接从基准利率的1.3倍扩大到1.5倍，主要是防止“诱导性上浮”。如果仅仅将上限扩大至1.4倍，一些自主定价能力有限的银行的存款定价可能被“诱导”到这个上限，对已形成的融资成本下行的趋势产生不利影响。 此外，存款利率浮动区间上限的再度扩大，也彰显了央行利率市场化的决心。央行相关负责人称，当前银行体系流动性总体充裕，市场利率趋于下行，实际上已为放开存款利率上限提供了较好的外部环境和时间窗口。华创证券研报因此预计，利率市场化的节奏后期有望加快，甚至下一次降息可能会宣布取消存款利率上限。 对于下一步的货币政策，央行表示，将继续实施稳健的货币政策，根据流动性供需、物价和经济形势等条件的变化进行适度调整，综合运用价量工具保持中性适度的货币环境，把握好稳增长和调结构的平衡点。多位分析师认为，未来存准率或将降至10%左右的常态化水平。
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