03月17日

     基金名称  当日净值  累计净值  日增长率  今年以来 申购
万家180（519180） 0.4975 2.8375  0.73% -7.55%
万家债券（161902） 0.9833 1.7919  0.06%  1.32%
万家优选（161903） 0.5191 1.6971  0.64% -5.60%
万家和谐（519181） 0.5685 1.2685  1.52% -2.87%
万家引擎（519183） 1.0796 1.5696  1.03%  9.14%
万家精选（519185） 1.0332 1.1132  0.47% -5.20%
万家稳增A（519186） 1.0275 1.2275 -0.02%  1.71%
万家稳增C（519187） 1.0285 1.2085 -0.02%  1.64%
万家红利（161907） 0.7969 0.7969  1.40% -0.62%
万家添利（161908） 1.2145 1.2145  0.21%  1.57%
万家利A（161909） 1.1269 1.1269  0.03%  0.85%

万家利B（150038）

 1.2703 1.2703  0.32%  1.99%

万家中创（161910）

 1.1094 1.1554  1.85% -0.15%

万家创A（150090）

 1.0135 1.1055  0.05%  1.35%

万家创B（150091）

 1.2053 1.2053  3.41%

-1.29%
万家恒A（519188） 1.0424 1.0424  0.13%  3.05%
万家恒C（519189） 1.0349 1.0349  0.14%  2.99%
万家得利（519190） 1.0039 1.0141  0.02%  1.04%

万家强债（161911）

 1.0063 1.0263  0.03%  1.94%

万家380ETF（510680）

 0.9665 0.9665  1.80%  0.71%
    基金名称     截至时间 每万份基金净收益 最近七日年化收益率     今年以来 申购
万家货币A 2014-03-17 1.0000 3.8250% 1.04%
万家货币B 2014-03-17 1.0660 4.0660% 1.09%
万家货币R 2014-03-17 1.0687 4.0760% 1.10%
万家14天 2014-03-17 0.4643 1.9130% 0.61%

 

把握利率债交易性机会

 

 


超日债违约事件首开先河，令市场对未来更多的债券爆发违约风险产生担忧，高收益匹配高风险的时代正在临近。而在民企背景债券之外，占比更大的国企背景债券、以及利率债也迎来了交易性机会，一批关注利率债的公募基金产品表现出色。根据银河证券截至2月28日数据，万家稳增C过去三年就在同类基金中排名第一，其在各个时间阶段的投资业绩始终居前。


如何把握利率债交易性机会来做投资？对于专业性较强的债券市场，个人投资者可以借助主投利率债的公募基金产品来捕捉机会。记者从万家基金获悉，旗下万家稳增主要持有国债和金融债。其仓位中约一半以上为利率债，其余主要是高评级债券。截至2月28日，万家稳增C和万家稳增A过去三年同类排名分别为第1和第2，过去半年、过去1年的业绩均稳定居前。


万家稳增基金经理唐俊杰曾获基金金牛奖，同时管理着万家旗下的品牌产品——万家货币。唐俊杰对债券价格波动颇为敏感，交易能力很强，由他管理的基金产品都具有长期业绩稳定、同类排名靠前的特点。万家稳增和万家货币同被银河证券评价为五星基金。


万家基金固定收益团队认为，超日债违约发生于信用环境极端脆弱的时期，预计将对市场产生一定冲击，个券分化会比较严重，但债市整体走势不会产生趋势性改变，特别是在投资者逐渐趋于成熟的当下。超日债违约不会是中国的“贝尔斯登时刻”，恰恰是说明中国的债券市场正从利率市场化向风险市场化有序推进，是金融市场变革的重要标志。 ( 来源：中国证券网)

 

 

 

 
 
 

 

中国首批50家私募机构获得牌照 告别野蛮生长 （上海证券报）

中央部委处级以上官员正登记房产 有人悄悄抛售 （21世纪经济报道）

银监会发布新版管理办法 金融租赁公司实施发起人制度 （上海证券报）

新股发审会本月重启在即 老股转让政策或有调整 （证券日报）

人民币扩幅首日急跌279基点 国内银行急买美元 （21世纪经济报道）

 

阿里巴巴赴美上市 肥水外流A股之痛

 

阿里巴巴集团日前确认，决定启动赴美国上市事宜，并表示未来条件允许将积极回归国内资本市场。阿里巴巴上市将募集150亿美元，其市值或将超过1300亿美元，有望成为2012年5月Facebook上市以来全球证券市场规模最大的新股首发（IPO）项目。

阿里巴巴是国内最大、全球领先的互联网创新型企业，于2004年12月创立了支付宝，解决了国内互联网第三方支付的问题；2013年6月又推出了支付宝在线存款业务，即余额宝，成为中国互联网金融的开路先锋。像这样创新性很强、符合中国未来发展战略的优秀大型企业，为什么不选择A股市场，而非要选择去美国上市？

笔者认为，阿里巴巴选择赴美上市，符合它“国际化”的发展路径，也适应其合伙人制的股权结构。同时，当下的A股市场的制度及其诸多局限，也并不能接纳阿里巴巴这类企业上市。而这，正是A股市场之痛。

首先，阿里巴巴选择赴美上市，其实只是它的第二选择。去年9月，阿里巴巴曾打算在港交所上市，但因为阿里巴巴的合伙人制有违港交所上市规则，同时也不符合港交所“同股同权”的原则，未能如愿以偿。目前A股市场也实行“同股同权”的原则，同样也与阿里巴巴的合伙人制“不兼容”。同时，阿里巴巴前两位大股东日本软银和美国雅虎各持有其36.7%和24%的股权，尽管雅虎承诺，如果阿里巴巴在2015年之前IPO，可转让一半持股，但这种外资控股的企业，目前在A股上市仍存法律障碍。

其次，A股市场为了规范法人治理结构，要求公司在申报上市材料之前需将股东人数压缩到200人以内。而这也和阿里巴巴的股权结构相悖。大规模的员工持股已成为阿里巴巴保持企业活力的重要机制，如果取消这一机制，恐怕会对阿里巴巴的创新和发展产生负面影响，这将是阿里巴巴不能接受的。

其三，A股市场持续数年熊冠全球，A股市场的蓝筹股估值持续走低，收入稳定的银行板块目前普遍只有四五倍的市盈率，远低于受金融危机冲击的欧美银行股的估值，而一些小盘股却又被炒上了天，估值结构严重畸形。阿里巴巴尽管十分优秀，但由于市值大，融资规模大，在A股不景气、投资者厌恶扩容的大环境下，能否顺利发行上市面临许多变数。

其实，A股市场在错失阿里巴巴之前，已经和腾讯控股等擦肩而过了。如果情况不改变的话，将来肯定还会有更多的“阿里巴巴”舍近求远。A股市场到底要何时才能做出制度调整，将中国的优秀互联网企业接纳进来，不再“肥水只流外人田”呢？

（证券时报）

 

 
 

 

 
 
 
 
 
 

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