万家灯火 | 原来，股市还有个“春节效应”     

       马上要到春节了，小编在这先给大家拜个早年，祝大家多看些喜闻乐见的八卦，少为涨跌不定的K线图操心。

       这几天，陆陆续续有一些同事开始休年假，连着春节7天，可以攒下一个long long的假期。不少没有上班打卡压力的私募，更是早早地天南地北玩耍去了。
       这么多业内人士都开始放飞自我，那么股市在春节前后，也要给大家一个好心情吗？
      
       国信证券曾回顾了2010-2017年春节节前A股市场的表现情况。总体来看，A股市场在春节前的表现多数情况下是比较不错的，8年中，有7年上证综指在节前5个交易日内累计收益率是上涨的，上涨概率高达87.5%。唯一的例外是2014年，不过下跌幅度也比较小仅0.4%。过去八年上证综指在春节节前5个交易日里的收益率均值是2.1%，收益率中位数是2.3%。
      
招商证券统计了一个更长的时间段（2002-2016年），结论是，春节前5个交易日持股至后5个交易日，上证指数上涨概率为93%，平均涨幅4.4%。

       为什么春节前后的市场春意盎然呢？小编综合了一下，大概有这么几个理由：

       1.一季度是信贷高峰，流动性相对宽裕。元旦后、春节后流动性都会出现明显缓解。

       2.公司发奖金、年底结账等因素，这时期居民可支配资金提升，往往会进行资产配置。

       3.保险一季度保费增加较多，客观上可供支配的资金增加。

       4.经过上年底的业绩考核后，基金在一季度进入调仓和建仓的高峰期，增量资金入市概率增加。

       5.春节之后不久就是两会，市场普遍有正面预期，提高了市场风险偏好。

       6.春节来临叠加年初开始布局，投资者心态更为积极。
      
       春节后哪些板块获得超额收益的几率更高呢？

       国泰君安给出的答案是消费和周期行业。

       消费很好理解，过年了，大家都要吃吃喝喝买买买，外加一个看电影。所以，纺织服装、农林牧渔、家电、影视院线等，都在受益范围内。

       另一个是周期行业，包括有色金属、化工、建材、电气设备等。原因在于：一是年初工业投资增速，信贷投放回升；二是开工旺季带动数据出现阶段性高点。
       其实，不止是在中国，海外也同样有“圣诞行情”。

       施罗德集团分析师David Brett做过一个统计，12月是股市上涨概率最高的月份。自1987年起的30多年中，全球股指（富时100指数、标普500指数、MSCI世界指数、Eurostoxx 50）在12月上涨的概率高达79%。

       从数据看，零售业的火爆对12月的股市也是有正面贡献的，比如美国零售和食品服务销售总额，在圣诞月份销售额都会有一个明显的提升，随后在次年开始回落。

       6月则是海外股市表现最差的一个月，上涨概率约为三分之一（36.7%）。难怪西方有一句名言：Sell in May and go away。（来源：财汇万家 ）

       财政部：2019年抓紧研究更大规模减税 更为明显降费　　     

 　　上证报讯 据央视新闻客户端1月23日消息，财政部税政司巡视员徐国乔今日表示，2019年，在全面落实已出台的减税降费政策的同时，抓紧研究更大规模的减税、更为明显的降费。

　　今年1月9日，国务院常务会议决定再推出一批小微企业普惠性税收减免措施，包括放宽小型微利企业标准并加大所得税优惠力度、提高增值税小规模纳税人起征点、对部分地方税种可以实行减半征收、扩展初创科技型企业优惠政策适用范围。

　　财政部税政司巡视员徐国乔表示，这些政策坚持三个原则，而且以后我们的措施也会按照这三个原则来做。一是突出普惠性实质性减税，二是实打实、硬碰硬，增强企业获得感，三是切实可行、简明易行。普惠性税收减免措施是今年减税降费的重要内容，也是更大力度减税的重要体现， 有利于降低创业创新成本，增强小微企业发展动力，促进扩大就业。

　　财政部有关负责人表示，我国还将深化增值税改革，继续推进实质性减税； 全面实施修改后的个人所得税法及其实施条例，落实好六项专项附加扣除政策，减轻居民税负；同时配合相关部门，积极研究制定降低社会保险费率综合方案，进一步减轻企业的社会保险缴费负担。今后，随着更大规模减税和更明显降费政策的逐步落地，将进一步激发市场主体活力，提振市场信心，促进经济实现高质量发展。（来源：上证报APP·中国证券网）