投基不倒问·第5期 |
大炮一响，黄金军工霸天下？养基该不该追主题？
近期特朗普连连开炮
贸易战升温
叙利亚战火又起
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市场避险情绪高涨，近一月以来黄金主题和军工类主题基金顿时成了香饽饽。这时候投资者就会问了：什么是主题基金？主题基金有什么利弊呢？我们投资主题基金又应该注意什么呢？莫慌，这就让你一文读懂主题基金。
一、什么是主题基金
主题基金的基金资产主要集中投资于某一主题的行业和企业，满足投资者对特定投资对象的个性化需求。大部分主题基金的名称中都会包含投资方向，比如消费主题基金：××品质生活、××消费成长；环保主题基金：××低碳、××环保等；国企改革主题型基金：××国企改革、××改革红利等。
二、投资主题基金的优点
01、直奔主题，选基更精准
目前市场上有超过4800支基金，投资者要花费大量的时间成本在基金的选择上。而全市场主题基金的数量不到600支。如果投资者有特定的主题投资倾向，那么可以从主题出发挑选基金，大大缩减时间成本，可以尽快地把握住投资机会。（数据来源：上海证券2017.12.4发布的基金研究报告）
02、跟上风口获取超额收益
如果对后市的判断准确，选对了主题，那么一旦主题起飞，通常会带来超越市场的收益。特别在整个市场行情向好、投资者情绪乐观的时候，风口上的主题基金往往会有较好的表现。
三、投资主题基金有什么弊端？
01、投资集中，波动较大
与普通的偏股型基金不同，主题基金的主要投资集中在某一细分行业或主题，因此行业集中度较高，若该行业或主题波动较大，那么投资者就要忍受更多的上下起伏。
02、主题时效性强，判断主题行业成长性难
2014年国企改革、自贸区；2015年互联网+、一带一路；2017年雄安新区、白酒...主题年年有。但这个主题行业是什么投资逻辑？目前发展到了哪一阶段？还有多少成长空间？让普通投资者清晰地判断出主题行业成长性难度相当大。同时，主题基金的业绩表现往往会跟随经济大周期、主题小周期、企业生命周期等发生变化。A股板块轮动变化莫测，如果能抓住切入主题的良好时机，有很大的概率获取超额收益；而一旦对市场做出了错误判断，投资者面对的损失同样会很大。
四、投资主题基金时要注意什么？
在这里我们给大家一些建议：尽量选择可投标的数量较多的主题，比如消费、一带一路等。为什么这么建议呢？以消费主题基金来说，医药、白酒、旅游、房地产等多个行业的上市公司都是基金的可投标的，管理人可以从足够多的投资标的中优中选优，确保不会因为可投标的过少而影响投资业绩。因消费主题的投资领域宽、长期业绩较好的投资标的丰富，消费也是基金公司覆盖度最高的主题之一。另外，如果你身处某个行业，了解其行业周期、上下游产业链状况等，那么买自己熟悉的主题基金也是个不错的选择。
那选择主动型还是被动型基金呢？现有594支行业主题基金，其中391支为主动管理基金，181支为指数基金（含增强指数型）。规模来看，主动管理基金有2945.20亿元，被动管理基金有1346.58亿元。整体上规模的比例和数量的比例基本一致，侧面显示出市场的偏好相对倾向于主动管理的主题基金。相比之下，主动基金的投资更为灵活，更能反映管理人获取超额收益的能力。所以想提醒大家的是，如果选择主动管理的主题基金，还应该考察基金管理公司的主动管理能力、产品历史业绩水平，选择优秀的投资管理人有时比选择产品更重要。（数据来源：上海证券2017.12.4发布的基金研究报告）
谈到这里就要给大家介绍一支投资领域宽、管理能力强、业绩表现优的主题的基金 —— 万家品质(519195)。
万家品质(519195)正是一支消费主题基金。之所以给大家推荐，除了消费覆盖的投资领域宽，还因为消费行业未来空间巨大。随着我国经济模式的转型，居民购买力逐步得以释放，根据波士顿咨询公司（BCG）与阿里研究院（AliResearch）联合发布的《中国消费新趋势：三大动力塑造中国消费新客群》报告中显示，到2021年，中国消费增长量将达到1.8万亿美元，新兴消费在未来还有着很大的增长空间。
万家品质(519195)是一支主动管理基金，如之前提到的，要选主动管理能强的基金公司。那万家基金的权益管理能力如何呢？根据海通证券数据，万家基金权益业绩今年1季度排名第1。长期来看，万家旗下权益类基金在2015-2017这3年净值增长率为96.88%，在共73家参评的基金公司中排名第2。整个权益团队的高水平，是不是让你对万家品质(519195)多了一分欣赏和信赖。
（数据来源：海通证券，分别截至2018.3.30、2017.12.31）
最后想说，之所以推荐万家品质(519195)，也是因为它的过往业绩表现实在优异！今年以来涨幅9.48%、过去一年涨幅32.27%，均位居同类前10。自2016年3月转型为灵活配置混合型基金以来，万家品质(519195)总回报65.12%，年化回报27.41%，妥妥的绩优生。
(万家品质2015.8.6成立,2016.3.8由股票型基金转为灵活配置混合型基金)(数据来源：银河证券，截至2018-3-30)(数据来源：万家基金，截至2018-3-30)（来源：财汇万家）
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