昨日A股继续缩量震荡，沪指高开低走，连续第3个交易日收出阴线。不过有色板块全天保持强势，券商股尾盘异动，多股直线拉升，为行情平添几分暖色。
昨日早盘两市双双高开，但沪指开盘后便持续下行，并在10点后翻绿。而后沪指围绕周一收盘价窄幅震荡，涨跌互现。尾盘券商股集体发力，助力沪指一度快速拉升翻红。创业板走势与主板大致同步，周一走强的互联网彩票概念昨日表现弱势。
权重股中，有色金属板块成为昨日的护盘主力。安泰科技上午便封住涨停，厦门钨业、广晟有色等涨幅居前。临近尾盘时山西证券异军突起，涨幅一度逾6%，最终上涨5.33%。其他券商股也有不同程度的跟进，东北证券、锦龙股份等涨幅居前。
对于有色板块领涨个股安泰科技，机构观点并不一致。深交所交易公开信息显示，安泰科技昨日获3机构席位合计买入5670万元，同时有两家机构合计卖出2178万元。
截至收盘，沪指报3042.82点，上涨0.30%，深成指报10602.46点，上涨0.32%，创业板指数报2272.52点，涨幅0.31%。成交量方面，沪市成交1809.5亿元，深市成交3249.2亿元，两市共成交5058.7亿元，成交量继续缩小。
截至昨日，沪指日线连续3个交易日收阴，尽管较反弹高点回撤并不明显，但成交量持续萎缩，显示市场正处于多空纠结的拐点时刻。
东吴证券认为，短期市场预计仍将区间震荡，3000至3150点区间有效突破需要成交量持续放大。
东吴证券表示，货币与投资是决定此轮经济短期回升的主要拉动力，鉴于中周期产能过剩背景下库存周期回补空间有限，需要密切关注经济回暖的相关数据是否具有持续性。
国信证券则认为，目前市场仍然处于中国经济复苏叠加美国加息进度放缓的环境之下，对于A
股来说是一段难得的反弹窗口。未来则取决于这两个趋势何时会发生新的变化。
其中，国内经济复苏的判断已经被一季度数据所证实。展望二季度，地产投资仍会延续复苏，基建投资可能会加速，制造业投资相对低迷但也有望低位企稳。预计二季度经济复苏仍会延续，不会出现明显的下行拐点。而美联储对加息路径的表态开始有所弱化，预计4月份的议息会议不会有太大变化；但6月份的议息会议可能存在一定的变数，是二季度的一个比较重要的风险点和观测窗口。
整体来看，国信证券认为目前4月、5月仍会延续反弹，未来关注的风险窗口期可能会出现在6月份，主要关注点在于经济高频数据是否掉头回落，以及美联储对加息路径表态的变化。
私募3000点之上偏谨慎
⊙记者 屈红燕 ○编辑 孙忠
尽管一季度经济数据亮眼，但私募仓位却没有出现大幅提升。上证综指3000点之上，以绝对收益为主的私募群体依然偏谨慎，他们的顾虑主要集中于经济回暖的持续性尚需观察、成长股估值依然偏高、增量资金入市有限等几个方面。
上证综指3月份以来的反弹幅度超过15%，经济回暖预期得到验证和人民币贬值预期减弱是驱动本轮反弹的两大主因。近期公布的经济数据如3月PMI、一季度GDP增速等也屡屡印证经济回暖的预期。但部分私募对经济数据回暖持续性偏谨慎，因为一季度部分经济数据的好转与房地产市场的回暖有一定的联系。2014年下半年以来的地产销售恢复已经持续了较长时间，部分大中城市地产销售可能存在透支，地产对经济的拉动作用依然需要观察，如果经济数据再度回落，可能对行情杀伤力比较大。
增量资金入市依然偏谨慎。在部分私募看来，推动股市上涨的直接因素来自增量资金入市，但经过三轮大幅震荡后，投资者情绪依然偏谨慎，增量资金入市有限，也制约了反弹的高度。中国登记结算公司3月份的统计数据也显示，3月末持仓投资者数5104.78万个，减少41.08万个，降幅为0.8%；持仓投资者数占期末投资者数的比重为49.13%，较上月下降1.51个百分点；空仓投资者占50.87%。
成长股估值偏高，大小非解禁后的减持冲动依然较大。有私募人士认为，下半年的减持压力主要来自三方面——今年定增到期解禁供给、去年下半年定增到期但因为18号文未减持的延迟解禁供给、去年下半年大股东为稳定市场增持的股票6个月到期后的减持供给。在估值高企的背景下，产业资本减持意愿依然较强。聚源统计数据显示，截至昨日，创业板整体市盈率高达90倍，中小板市盈率为58倍。3月份产业资本减持的规模也有所上升。相关统计数据显示，3月份共有产业资本311笔减持，远高于今年1月和2月份。
近期信用违约事件频发对资本市场风险偏好也起到重要压制作用。私募人士认为，近期债券市场信用违约事件频发，违约事件已经从中小民营企业蔓延到大型国有企业，我国经济转型中前期积累的债务风险正在逐渐暴露，刚性兑付的打破一方面有利于市场出清，资本被引向更具效率的领域，但同时对市场风险偏好也有所压制。（来源：中国证券网）
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