一季度基金成绩单揭晓 万家基金权益类产品业绩突出 

 一季度各基金产品的成绩单正式揭晓。万家基金旗下产品整体表现出色。根据银河证券截至3月31日的统计数据，万家旗下四只主动投资型权益基金，一季度平均净值增长率逼近30%，轻松跑赢沪深300同期14.65%的涨幅。

统计显示，万家精选、万家和谐、万家优选及万家双引擎等四只主动投资型权益类产品，一季度分别斩获39.34%、31.79%、30.19%和17.22%的净值增长，平均涨幅达到29.64%。据了解，万家基金一直坚持价值投资和追求绝对收益，始终坚持以“自上而下”的行业配置为主，“自下而上”的个股精选为辅，应用成熟的行业/风格资产配置模型和时机选择模型进行大类资产配置，取得了不错的效果。

在一季度GDP数据发布前后的七天，李克强总理密切关注经济形势：4月9日至10日赴东北三省调研并在吉林长春召开东北三省经济形势座谈会，随后回京并于14日主持召开经济形势座谈会，15日主持召开国务院常务会议。七天内，他在上述三个场合都提及“稳增长”，并点题不少政策。上证报记者梳理发现，被“点题”的稳增长政策主要涉及货币、财政、产业等三个方面。货币政策方面是降准降息；财政政策主要为减税、加大基建投资；产业政策则主要提及“互联网++”行动计划、中国制造2025、国际产能合作。

值得注意的是，在诸多政策工具中，李克强直言：最大的工具是“改革”。因此，在4月15日召开的国务院常务会议上他要求，“对于那些促进稳增长、保就业的改革，要抓紧时间，尽快出台！”近期李克强提到的改革主要涉及简政放权和投融资体制改革等方面。他在最近一个月内两次提出“硬要求”：年内务必实现“一照一号”。

货币政策：降息、降准

在一季度数据即将揭晓的前一天，李克强主持召开经济形势座谈会，宏观经济学家是座上宾。中国社科院副院长李扬和瑞银集团首席中国经济学家汪涛（财苑）在会上均谈到名义利率下调但实际利率上升、融资成本随之攀升的问题。李克强当场追问：一季度你们评判是上升还是下降？现在市场对降准和降息更看重哪个？为降低企业融资成本，去年以来央行启动了两次降息，一次全面降准。央行最新数据显示，企业融资成本3月末为6.83%，比去年底下降12个基点，比去年同期降50个基点，证明两次降息有效果。

但这远远不足以缓解企业融资贵的问题。因为同期PPI大幅下降了120个基点，意味着企业的实际融资成本不降反升。“形势逼人，稳增长保就业要求更大力度降息降准。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌（财苑）就此说。

交行首席经济学家连平在接受上证报记者采访时也指出，“货币政策在逆周期下应该是稳健偏松，但实际运行中却是稳健偏紧，下一步货币政策应该进一步宽松。”他认为，二季度准备金率应该下调1-2次，每次50个基点，以降低社会融资成本。

财政政策：减税、基建投资

在14日的经济形势座谈会上，“减税”也是重要议题。李克强在会上强调，“推动大众创业、万众创新，增加就业，从当前看，必然要减税。” 他还专门提到针对小微企业的定向减税。其实，3月初公布的2015年政府工作早已明确今年减税工作思路：继续实行结构性减税和普遍性降费，进一步减轻企业特别是小微企业负担。

国务院常务会议也专门部署并出台了对小微企业的减税措施。2月25日召开的国务院常务会议决定，加大对小微企业和创业创新的减税降费力度，扩大享受减半征收企业所得税优惠政策的小微企业范围；4月8日召开的国务院常务会议则决定，在全国范围清理规范涉企收费，其中特别提到，“尤其要落实好对小微企业减免收费基金的政策。”

从总理在经济形势座谈会上的表态来看，针对小微企业和创业创新的定向减税还会有政策出台。此外，李克强也多次提及加快基建投资，五天内已经三度做出表态。

4月14日的经济形势座谈会上，他提出“要抓紧政策措施和相关项目落地，精准增加短板投资。”所谓短板投资就是公共产品有效投资，交通、水利、能源等基建项目都涵盖其中。4月11日，李克强对部分地区铁路建设工作会议作出重要批示，强调继续以中西部地区为重点加强铁路重大项目建设。