沪港通“发车”　万家180半年涨幅超20%

      经过半年多的等待,沪港通于17日正式“发车”。而得益于大盘蓝筹的应声大涨,万家180(代码:519180)的投资者收益丰厚。根据银河证券截至11月14日数据,万家180最近六个月涨幅21.66%,年化收益超40%,集中体现了沪港通带来的赚钱效应。

      沪港通开启的消息传出后,以银行为代表的大盘蓝筹应声大涨。券商、银行等沪港通受益股推动上证180指数节节攀升。作为国内第一只180指数基金,万家180基金覆盖了上海A股市场超过70%的总市值和超过60%的自由流通市值。万家180权重最大的前10只股票以金融行业为主,估值低、分红高、沪港通直接受益、契合当前市场风格等特征,使其投资价值突出,具有广泛市场影响力。
（稿件来源：齐鲁晚报）

本周一（11月24日），迎来了中国人民银行意外宣布降息后的第一个交易日，在外汇市场上，人民币对美元一改往日坚挺，出现直线下跌，收盘时大幅暴跌近200个点，创2个月来最大单日跌幅，引发市场高度关注。“并不能说这一次的降息就改变了人民币升值的通道，虽然会有间接影响，但人民币汇率走势更多的要看未来美国以及其他主要经济体的发展情况，”亚洲开发银行（ADB）中国代表处高级经济学家庄健对《第一财经日报》记者表示，“目前各国做出的宏观政策调整，其核心目标都是为了促进国内经济的稳定发展，掀起货币战争的意愿并不大。我国央行降息也是着眼于中长期经济结构改革的目标，因此短期内的变化不应过度解读。”

　　人民币难现明显贬值

11月24日，中国外汇交易中心公布数据显示，人民币对美元的中间价与即期汇率双双出现下跌。

人民币对美元中间价报6.420，较上个发布日（11月21日）6.1387贬值33个基点。同日，银行间外汇市场上人民币对美元即期汇率开盘报6.1284，贬值35个基点，盘中汇价接连走跌，跌破6.13关口。临近尾盘时，汇价再次贬值并跌破6.14关口。截至收盘，人民币即期汇率报6.1417，贬值168个基点。市场普遍认为，昨日人民币的暴跌现象受到央行意外降息的直接影响。11月21日晚间，央行宣布自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，这一举动立即引发全球市场的强烈反响，欧美股市、黄金、石油、欧元、澳元等悉数波动，市场更加期待降息的后续效应。

有分析人士指出，降息虽然有利于缓解国内企业融资成本过高、经济面临下行风险等问题，但也可能因此终结自今年6月份以来人民币保持的上升趋势。“尤其是在中国央行还可能进一步下调存款准备金率的情况下，降息降准的一系列举措将导致市场上充斥着廉价的人民币。”路透社援引分析师观点指出，“此前由于中国经济相对稳定以及人民币资产的高收益，吸引大量热钱流入，但降息使得这一吸引力下降，投资者可能会担忧继续持有人民币的风险增大。”

尽管对于人民币开启贬值通道的讨论一时间甚嚣尘上，但截至目前，业内人士并未表现出对人民币未来汇率出现大幅度下跌的担忧。国家信息中心经济预测部首席经济学家祝宝良对《第一财经日报》记者表示：“虽然中国经济整体面临下行风险，美国又表现出较好的复苏势头，预计未来人民币对美元的升值速度会有所放缓，但因为人民币是根据一篮子汇率进行调节，因此对于其他货币并不会出现明显贬值。”

招商银行(600036,股吧)总行金融市场部分析师刘东亮也指出：“理论上降息后人民币汇率存在贬值压力，但中国目前实施"有管理的浮动汇率制"不会让这种情况出现，央行将会力保汇率不出现贬值，利率汇率双松的局面还不会出现，人民币汇率只会出现温和的回调，总体上仍会保持坚挺，甚至不排除进一步升值的可能。”

11月24日，瑞银（UBS）发布对中国2015~2016年经济展望预计，在强势美元背景下，人民币对美元将出现小幅贬值，2015年底人民币对美元汇率将达6.35左右，2016年底达6.40，但这期间仍可能出现阶段性升值且双向波动增大。“但决策层推进人民币国际化的意图、来自主要贸易伙伴的政治压力及央行对国内金融稳定的顾虑也会支撑人民币汇率。”瑞银表示。

　　人民币波动无关货币战

由于经济始终不见起色，日本、欧洲央行竞相加大货币宽松政策，尤其是日本央行在10月31日出人意料地再次扩大其质化及量化宽松（QQE）的货币政策规模，无疑加速了日元的贬值，在美国退出QE之际，其他主要经济体仍深陷通缩风险之中，分析人士认为，日本央行这一举动是为了抢占先机发起新一轮的货币战争。咨询公司NewGenStrategies资深咨询师马修·加勒特（MatthewGarrett）此前曾预计称：“在未来12个月内，人民币有50%的概率会开启一场前所未有的贬值和大幅波动。该波动幅度之大，很可能会超过中国央行今年一季度为打破单边升值预期而主导的贬值。”

今年一季度，人民币曾进入贬值通道，人民币对美元贬值超过3%，曾触及1美元兑换6.26元人民币，为2012年末以来最低水平。但进入6月份以来，人民币汇率开始回调，自7月份以来美元大幅走强的背景下，人民币展现出十足的韧性。

而眼下，主要发达经济体货币政策分化，美元表现强势，而欧元和日元大幅贬值，这令有管制地盯住美元汇率的人民币面临重压。招商银行总行金融市场部分析师刘东亮在接受《第一财经日报》记者采访时表示：“明年人民币放弃与美元挂钩的可能性很大。虽然现在人民币对美元是双向波动，但波幅太小，导致人民币事实上仍是"软盯住"美元的，如果明年美元继续升值，将导致人民币实际有效汇率大幅升值，这将对出口带来实质性的压力。”

目前，欧元区和日本分别是中国内地第一大和第三大贸易伙伴。然而，过去半年里，日元和欧元相对于美元相继贬值近10%，而相对人民币更是贬值近12%。自2012年末以来，人民币对日元已经累计升值近1/3，本月人民币对日元汇率创下历史新高，人民币对欧元汇率也创了超过10年的新高。那么中国央行的意外降息，促使昨日人民币汇率出现大幅度贬值，是否意味着人民币将加入这场没有硝烟的货币战争中呢？