万家基金:市场下跌一次性释放风险
关注中国的核心资产
一季度,在诸多利好因素的呵护下,市场经历了一次较大幅度的估值修复。而此后,一季度经济数据略超预期,投资者开始担心货币宽松政策会逐渐退坡,而一季度财报亦显示大部分企业盈利并未改善,市场开始转而下跌。
五一后,中美关税问题突然升级,使投资者对于后续经济展望更加悲观,导致今日市场出现大面积下跌。
在我们看来,伴随着中国竞争力的提升,中美之间的贸易摩擦大概率是一个长期的过程;无论这种摩擦的主题是贸易战,亦或是科技战,其实从未从投资者心中真正远去。
因此,我们理解今日的大跌是4月下旬走势的延续,借由中美关税问题升级这一黑天鹅事件,做了一次性的风险释放。往后看,全球经济都处于一个较大的不确定性中,中国经济自身的发展才是主线,中美贸易对于中国经济的拉动作用有限、影响也有限。随着投资者情绪的平复,市场也会逐渐走向平稳,不会出现类似去年下半年的情况。
在经济景气度偏弱、外部不确定性增强的大环境中,我们倾向于投资中国的核心资产,包括金融、地产、消费,尤其是其中的白马龙头公司。(来源:和讯基金)
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