样本股调整利好万家380等指数基金

新兴产业权重加大，传统行业大盘股权重减轻。本月16日起，上证180、上证380等指数样本股将进行调整，以此为投资标的的指数基金也集体受益。以万家上证380ETF为例，浙大网新、晋亿实业等38只股票进入指数，带来经济转型大背景下的市场投资机会。

据悉，在本次样本调整后，万家上证180指数基金更换18只股票，浙能电力、陕西煤业等股票进入指数，华电国际、南方航空等股票被调出指数。新兴产业、文化产业、军工产业等近年的市场热点股票纷纷进入核心指数，如科达洁能、中南传媒、北方导航等均是首次入选上证180指数。而与之形成对比的则是煤炭、有色等传统行业股票被调出大盘股指数。

与此同时，万家上证380ETF更换38只股票，晋亿实业、浙大网新等进入指数，八一钢铁、豫光金铅等被调出指数。经过调整优化，万家上证380ETF的投资标的汇集了沪市主板中小市值的新兴蓝筹股票，行业分布广泛均匀，符合经济转型趋势下股市结构性投资机遇的方向。

“个人投资者选择ETF主要应关注ETF基金的进攻弹性，即在市场反弹或趋势上涨时的活跃度，上证380指数在市场反弹时有良好的涨幅。”作为业内最早从事指数化投资的基金公司之一，万家基金指数量化投资管理经验丰富。万家上证380ETF基金经理张鹏认为，低风险承受能力者，可在自身资产配置组合中，增加少量的ETF配置，在风险可控情况下显著提升资产配置的组合收益。另外对于资金量大的个人投资者，可进行各类ETF套利操作。

“证监会建议发行人根据实际情况和需求确定募集资金总额。”一家过会企业的保荐人称，近期他们和发行人一直就发行材料与证监会发行部门进行沟通，主要围绕点为募集金额、老股发售情况以及发行价。

这也得到了多家投行人士的确认。证券时报记者了解到，继此前十多家过会企业按照监管层要求进行补充封卷之后，证监会发行部上周再次通知其他已过发审会的企业沟通发行方案，强调的内容之一就是发行人需再次确认“发行文件中募集数量和项目是真正有需求的，是有必要的”。

根据证监会完善新股发行改革相关措施，将适当放宽募集资金使用限制，强化募集资金合理性的信息披露。新股发行募资数量不再与募投项目资金需求量强制挂钩，但要根据企业所在行业特点、经营规模、财务状况等因素从严审核募集资金的合理性和必要性。

上述过会企业保荐人指出，监管层并没有明令禁止不得超募、不得发售老股，但从多次沟通的情况来看，监管层对发行价格高低、募资额多少、老股转让比例十分关注，建议发行人从实际需求出发确定募资额，不得大幅设置老股转让比例，市盈率也不要与行业平均水平偏差过大。如此来看，最终获得批文的发行方案将与企业的预披露信息存在较大差异。有投行人士告诉记者，已有部分保荐机构按照新的要求报送了发行计划。

该保荐人预料，此前市场关注的高发行价、高市盈率状况，可能在本轮新股发行中得到改善。

目前，已过发审会的企业共有43家，其中多家企业已按照证监会要求补充封卷，随着新股发行配套措施一一发布，批文下发只是时间问题。

有项目已在预披露更新环节的一位保荐代表人称，现在存在很多不确定性因素，包括股指表现等，监管层可能根据发行人的准备情况选择合适的下发批文时机。

与此同时，已有455家企业进行了预披露或预披露更新，占目前排队企业总数的七成以上。截至6月5日，在审排队企业数量为619家，其主板排队企业249家，中小板排队企业153家，创业板排队企业217家。

此外，终止审查企业也在不断增加，仅上周又有3家企业离开首发排队行列，它们分别是青岛武晓集团股份有限公司、广西南城百货股份有限公司和郁金香广告传播（上海）股份有限公司。