随着无风险利率持续下行，越来越多投资者关注债基等稳健型资产，那么如何看待下半年的债基投资机会？近日，万家鑫安纯债披露了2026年二季报，其中详细阐述了对下半年市场的看法。

回顾2026年二季度，基本面数据较一季度有所走弱。政策面上，季度财政较一季度有所趋缓，货币政策整体还是延续了支持性基调但在5-6月央行有意引导了资金价格向政策利率中枢回归。二季度债券市场在多重因素的扰动下区间震荡。

组合运作方面，二季度万家鑫安组合以短债策略为主，严控产品的信用风险，主要投资于中高等级、短久期信用债，在4-5月考虑套息收益的稳定性，保持组合一定的杠杆水平，但6月资金面显著收敛后降低了组合杠杆。同时根据市场判断，辅以适当的利率债波段交易增厚组合收益。

展望三季度，基本面方面，二季度经济增速已有所放缓，内需修复仍需时间，外需韧性虽在但面临高基数压力，基本面对债市的支撑有望延续。政策面上，流动性充裕格局有望维持。供给方面，三季度专项债有望迎来年内发行高峰，政府债供给增加可能对债市形成阶段性扰动，但央行大概率会予以配合呵护。

当前短端收益率相较于央行合意的资金价格水平，套息空间相对有限。长端和超长端在经历二季度下行后利差保护有所收窄，但若三季度经济数据进一步走弱，仍存在一定的交易机会。

万家鑫安将持续关注市场变化，继续做好信用风险管理和流动性管理积极关注市场机会，为持有人获取较好的投资回报。

相关信息来自产品定期报告，为基金阶段性投资策略，基金管理人可根据市场情况变化及对相关行业的研判予以调整，投资者可查看基金往期及最新定期报告。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。