进入8月份，AI应用的热度逐渐升温，这一背后是AI产业叙事的重心转向了“产品落地与商业闭环”。尽管之前AI应用板块遭受了“大模型吞噬应用”的情绪压制，但诸多积极信号正在汇聚，为应用赛道的价值重估埋下了伏笔。受此影响，以恒生科技指数和恒生互联网科技业指数为代表的AI应用方向，近期也出现了较为坚挺的走势。

近日，国产大模型迎来了一些好消息：Kimi K3 大模型发布，成为全球首个开源 3 万亿级大模型，在编程、智能体和复杂知识工作中的表现出色；DeepSeek V4 Flash 的发布是又一关键产业催化，该模型参数量不足3000亿，但测评得分已超过智谱GLM 5.2，性能接近国际顶尖水平。

总的来看，国产模型和开源生态继续跑在全球第一梯队，他们推动AI成为“新时代的水和电”，也降低了金融、政务、医疗等数据敏感行业本地化部署的门槛，将催生大量细分垂直AI应用爆发，AI应用正从“能用”迈向“好用”，加速转化为付费率与客单价的提升。

估值方面，经过之前较长时间调整，AI应用板块的筹码结构出清得较为充分，市场担忧的负面因素多已反映在股价中，下行风险得到释放。据银河证券统计，截至2026年7月17日，恒生科技指数的PE为22.61倍，处于2010年以来30%的分位数水平，板块估值低于全球主流宽基，上行空间较充足。

万家港股通科技智选（A类：027699；C类：027700）聚焦AI应用方向的投资，紧密跟踪产业变革中的结构性机遇，力求甄选真正受益于AI生态、具备业绩释放潜力与竞争壁垒的优质企业，是投资者布局AI应用长期价值的便捷工具，值得予以关注。

（以上策略并非合同约定，行业仅为该基金投资团队现阶段重点关注行业，不作为未来投资的依据，基金管理人可根据市场情况予以调整。）

风险提示：本基金的投资范围包括股指期货、股票期权、国债期货、资产支持证券、证券公司短期公司债、信用衍生品等品种，本基金可根据法律法规的规定参与融资业务，可能给本基金带来额外风险。本基金投资内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)的，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险)等。证券市场因受宏观经济等因素影响而引起波动，将引起基金收益水平发生波动的潜在风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。在代销机构购买时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎。