经历了7月份的调整之后，8月以来半导体板块悄然走强。究其原因，伴随着AI算力基建高增长，半导体行业呈现量价双升趋势，景气周期仍在延续。那么，如何看待后续的产业趋势？

AI基建的持续深入，为产业链上下游带来了新机遇。8月11日，伯恩斯坦上调全球半导体设备市场空间，未来2年增长75%，2026年规模从1410亿美金上调至1480亿美金，同时还大幅上调中国半导体设备市场规模。美银证券也持类似判断：内存行业正在经历 AI 驱动的结构性变革，供需失衡至少延续到明年年底。综合来判断，海外大厂的扩产周期才刚进入加速段。

国内方面，近期一家国内存储龙头已经成功上市，募资资金用于扩产，另一家存储龙头的上市计划也提上了日程。存储是半导体设备材料的“大客户”，两大龙头先后扩产，上游半导体设备、材料的需求将迎来确定性增长，利好产业链相关企业。

业绩端也在验证。近期，国内外多家半导体公司发布2026年中报，业绩增长普遍亮眼，表明下游AI拉动了旺盛的需求。中信证券指出，预计2026年二季度电子行业整体业绩全面向好，半导体设备和国产算力的放量预期与财报改善正持续演绎。

总的来看，上游的材料设备板块正迎来“全球扩产+业绩高增+国产替代”三重逻辑共振，是半导体产业链中确定性较强的环节之一。财通证券近期研报也认为，该环节是半导体上行周期中‌弹性最大‌的品种，具备“强预期、强现实”的特征。其中，在海外交付压力加剧的背景下，国产零部件企业正由供应链的“备选项”转向“必选项”，客户导入与产品验证进入加速兑现期。

中长期看，AI 高增长叠加国产替代，半导体材料设备的配置价值很清晰。半导体材料设备指数的多数成分股属于上游的材料与设备细分领域，能够较好地表征板块的整体情况，半导体设备ETF万家（159327）紧密跟踪该指数，适合作为把握本轮半导体行情的较好工具。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。