近期，港股科技板块与A股算力板块同步震荡，但在“估值低位+AI应用落地”的背景下，后续投资机会逐渐凸显。那么，投资者该如何看待呢？

上周，美股科技巨头上调资本支出指引，但市场关注云厂商如何将资本开支转化为企业盈利，进而实现AI产业链的长期价值。总的来看，7-8月中美大型公司进入财报发布的时间节点，市场情绪随之起伏。

但随着中国AI模型的崛起，引领了新的AI叙事，相信中国的AI在未来有望引领（至少部分引领）全球AI的叙事和产业演进。以DeepSeek等为代表的中国顶尖模型公司在算力受限、大国博弈和技术普惠愿景的驱动下，不断推出性能全球顶尖、价格持续普惠的开源模型，推动AI成为“新时代的水和电”，而AI应用公司将与AI模型公司同时受益。

例如，近期举办的2026世界人工智能大会上，3000余项展品集中亮相，AI应用产品也迎来了密集落地，正从“概念叙事”走向“产品落地与商业闭环”，产业链下一阶段的投资机会有望在应用领域体现。

当前，港股AI应用板块处于历史低位，龙头公司正在兑现AI产品和业绩的初期，市场担忧的负面因素多已反映在股价中。万家港股通科技智选基金经理胡文超认为，短期活跃资金不具备持续影响板块走势的能力，中长期行情仍然取决于真实的产业变化和公司的基本面。我们当前要做的就是伴随这些估值在底部、真正受益于产业变化的中国AI应用公司共同成长。

万家港股通科技智选（A类：027699；C类：027700）聚焦AI应用方向的投资，是投资者把握AI应用机会的较好途径，值得予以关注。

（以上策略并非合同约定，行业仅为该基金投资团队现阶段重点关注行业，不作为未来投资的依据，基金管理人可根据市场情况予以调整。）

风险提示：本基金的投资范围包括股指期货、股票期权、国债期货、资产支持证券、证券公司短期公司债、信用衍生品等品种，本基金可根据法律法规的规定参与融资业务，可能给本基金带来额外风险。本基金投资内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)的，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险)等。证券市场因受宏观经济等因素影响而引起波动，将引起基金收益水平发生波动的潜在风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。在代销机构购买时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎。