近段时间，全球股市的表现都较为震荡，如何让组合的净值波动更加平滑，持仓体验更好一点？“哑铃型”的持仓结构就有用武之地了。

‌“哑铃型”投资的理论源于知名经济学家塔勒布的《反脆弱》，他提出，利用极端分化对冲不确定性，追求下行有限、上行无限的不对称收益。具体而言，“哑铃型”投资是一种‌两端重、中间轻‌的资产配置策略：将部分资金投向‌风险较低的稳健资产‌（防御端），部分投向‌风险较高的弹性资产‌（进攻端），以构建“进可攻、退可守”的反脆弱组合，用以平滑组合的整体波动。

对于投资者来说，债券类资产在收益性、波动性方面较好地满足了底层资产配置的需求，有效提升投资体验。万家鑫安纯债以短债策略为主，严控产品的信用风险，力求稳健收益，值得投资者予以关注。

往后看，债市表现也值得期待。广发证券7 月 6 日发布的研报认为，当前债市确实处于“利多蓄势”但“突围尚欠东风”的状态，资金面边际转松与银行配置需求回归提供了修复窗口。中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2026年5月底，债券基金规模达到11.67万亿元，较4月底增加约2741亿元，这无疑是投资者在低利率时代做出的理性选择。

据万家鑫安纯债2026年一季报，一季度本组合以短债策略为主，严控产品的信用风险，主要投资于中高等级、短久期信用债，考虑套息收益的稳定性，保持组合一定的杠杆水平，同时根据市场判断，辅以适当的利率债波段交易增厚组合收益。

总的来说，债券资产相对来说收益较为稳定，且与其他资产的相关性较小，是我们“哑铃型”投资组合中的重要一环。

相关信息来自产品定期报告，为基金阶段性投资策略，基金管理人可根据市场情况变化及对相关行业的研判予以调整，投资者可查看基金往期及最新定期报告。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。