近日，豆包专业版正式上线，在办公任务模式下可以理解工作目标，执行完成任务，此举有望加速国产AI的商业化进程，普及付费订阅模式。总之，随着AI大模型能力的日益成熟，AI应用有望完成从模型落地到场景变现，投资机会逐渐显现。

过去两年，全球对AI资本开支的热情高涨，关注更多集中在算力和模型层面。但AI的价值最终需要通过应用层兑现，当前，越来越多企业正在将AI整合到产品、服务和业务流程之中，在办公、金融、编程、政务、影视等场景中实现了落地，通过AI赋能生产力，AI产业正处于“应用落地拐点”阶段。

AI应用迎来拐点，也意味着投资机会的到来。湘财证券认为，AI投资的传导路径是硬件先行，应用接力。算力、芯片、光模块等基础设施承担了第一阶段的景气验证和盈利兑现；应用层等到模型能力成熟、推理成本下降、企业部署路径清晰、商业模式跑通之后，会进入第二阶段的估值扩张和业绩兑现。

面对AI应用的巨大市场空间，投资者该如何做选择具体投资方向？

长城证券认为，互联网以及部分AI应用公司具备较强的业绩韧性/AI业务进展，如互联网龙头公司借助AI实现了用户数的强劲增长和高留存率，游戏、广告等业务受益于AI赋能；AI应用方面，游戏、短剧等赛道受益于政策支持以及AI赋能处于高景气度周期。因此，长城证券建议关注港股互联网以及传媒板块AI应用底部布局机会。

当前，港股市场的整体估值较低，体现出较好的全球配置性价比。与此同时，港股市场拥有“AI+数据资产+庞大应用场景”的稀缺互联网/软件平台，是AI应用投资的一个“富矿”。万家港股通科技智选（A类：027699；C类：027700）重点关注AI应用方向的投资，同时从AI应用的角度出发，关注AI产业中对应用的持续爆发形成核心卡点的具备高壁垒、高技术含量的非应用方向，是投资者把握AI应用机会的较好途径。

（以上策略并非合同约定，行业仅为该基金投资团队现阶段重点关注行业，不作为未来投资的依据，基金管理人可根据市场情况予以调整。）

总的来看，2026 年全球 AI 应用有望加速规模化落地，商业化闭环“最后一公里”有望打通，“AI应用含量”较高的产品更具配置价值，感兴趣的投资者不妨多关注一下万家港股通科技智选。

风险提示：本基金的投资范围包括股指期货、股票期权、国债期货、资产支持证券、证券公司短期公司债、信用衍生品等品种，本基金可根据法律法规的规定参与融资业务，可能给本基金带来额外风险。本基金投资内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)的，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险)等。证券市场因受宏观经济等因素影响而引起波动，将引起基金收益水平发生波动的潜在风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。在代销机构购买时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎。