近期债市有所波动，不少投资者关心，波动的原因是什么，中长期配置价值是否仍然存在？今天我们就来聊一下这个话题。

综合来看，导致近期债市波动的原因，一是资金面边际趋紧，资金利率上行；二是股市波动引发了一些“固收+”的止盈，导致投资组合被动抛售债券。

但在波动之后，债市的配置价值随之凸显。天风证券认为，央行或无意让资金面持续收紧，中长期来看，债券市场配置力量仍有支撑，资金面宽松也仍有基础。

6月17日举办的陆家嘴论坛上也传来消息：推动中长期资金对股市、债市的投资力度。中金公司指出，银行“资产荒”压力显著，对债券配置需求旺盛，成为债市的“定海神针”。此外，保险对债券资产的依赖大概率进一步上升，预计保险对债券资产的配置占比有望在三四季度明显提升。建议积极配置债券，延长组合久期。

拉长时间来看，虽然债市波动在所难免，但中长期收益率趋势向上。复盘过去10年，代表公募债券型基金整体走势的万得债券型基金总指数涨幅为40.09%，年化收益率达到3.54%，为投资者创造了比较不错的长期回报。（数据来源wind，2016.6.12-2026.6.12，指数历史业绩不预示未来表现，亦不预示产品未来表现）

从资产配置的角度看，由于债券资产的波动率相对较低，且与其他资产的相关性较小，能在一定程度上降低组合波动率，带来更好的投资体验。

万家鑫安纯债E（016598）是市场上较受关注的一只短债基金，据2026年一季报，一季度本组合以短债策略为主，严控产品的信用风险，主要投资于中高等级、短久期信用债，考虑套息收益的稳定性，保持组合一定的杠杆水平，同时根据市场判断，辅以适当的利率债波段交易增厚组合收益。投资者不妨多加关注一下。

相关信息来自产品定期报告，为基金阶段性投资策略，基金管理人可根据市场情况变化及对相关行业的研判予以调整，投资者可查看基金往期及最新定期报告。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。