近段时间，半导体供不应求的新闻屡屡刷屏。受此影响，费城半导体指数多次创下历史新高，国内半导体板块同样表现较强。那么，如何看待板块的后市机会？

近日，国内一家存储龙头更新了招股说明书，随着其募资扩产，将给半导体材料设备等国产环节带来新的订单。此外DeepSeek-V4官方表示，高端算力是当前瓶颈，意味着先进制程是国产算力的核心突破点。对国内产业而言，不仅存在产能缺口，供应链自主可控也是重要的长期趋势，设备与材料在国产替代顶层设计下具有“硬逻辑”，将为产业链创造了广阔替代空间。

从数据看，AI竞赛引发的资源竞争，已蔓延至半导体供应链。据美国半导体行业协会数据，2026年3月全球半导体销售额为995亿美元，较去年同期增长79.2%。作为芯片制造上游的半导体材料设备，正迎来高景气周期。

今年以来，三星、美光、SK海力士等全球存储龙头均加码资本开支，九大CSP（云服务提供商）合计资本支出预估至约8300亿美元，带动全球存储和逻辑产能扩张，有望转化为对半导体设备的海量需求。

据证券时报统计，一季度A股半导体行业上市公司合计实现营业收入约1704亿元，归母净利润近239亿元，且同期归母净利润加权平均增速反超营收，销售毛利率环比提升2.49个百分点，整体盈利修复显著。细分赛道中，存储芯片、AI芯片、半导体设备表现突出。

往后看，产业的业绩同样较为乐观。招商证券认为，展望2026-2028年，本土扩产的确定性极强，预计将带动国产半导体设备及零部件、半导体材料订单的持续提升，进而增厚产业链公司的收入利润。

总的来看，AI高速发展和国产替代逻辑下，半导体材料设备将是产业高增长的受益者，对于希望参与产业投资机遇的投资者而言，半导体材料设备指数的多数成分股属于上游的材料与设备细分领域，能够较好地表征板块的整体情况。半导体设备ETF万家（159327）紧密跟踪该指数，是把握本轮半导体设备国产替代红利的较好工具。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。