最近，我所管理的多只基金产品披露了2026年一季报。今天，就在这里和大家聊聊我的核心观点。

我在万家新机遇龙头企业混合2026年一季报写到：回顾一季度，A股市场整体呈现先扬后抑、震荡分化的格局。1月初跨年行情延续，市场强势上扬，沪指一度冲高至4197点，创近10年新高；但3月后受美伊地缘冲突冲击，市场有所回调。

板块上分化明显，形成了“人工智能+有色能源”的双主线共振。AI端，从光模块到CPO再到光纤光缆和缺电侧（包括电气设备、燃气轮机等），景气从算力核心向基础设施全面扩散；资源端，从贵金属到工业金属再到煤炭石油，涨价链条自上而下传导，地缘冲突既催化了行情高潮也埋下了后续回调的伏笔。

2026年第一季度，万家新机遇龙头企业混合主要围绕三个方面进行了布局。

首先，围绕AI产业方向，我们保持了光模块行业的配置，并增加了供给环节有明显缺口的光纤和电力设备的配置。

其次，内需方向上，我们会继续配置具备充分安全边际的养猪和游戏行业，出口方向上我们布局了出海进展明显的中国重卡行业和新能源整车行业。

第三，工业有色和能源行业中，我们适当增加了铝和黄金的配置。

展望2026年全年，我们认为在经历了多重考验之后，中国企业的全球竞争力已实现质的飞跃。这种竞争力不再是简单的成本优势，而是演变为技术、效率、供应链韧性和品牌溢价的综合体现，这意味中国资产在全球定价体系下的进一步价值重估，美伊冲突在长期看更是加强了中国资产的叙事逻辑，这是我们继续看好A股长牛慢牛的核心原因。本基金会继续保持均衡成长的风格，积极寻找具备长期竞争力的优质投资标的。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。