近期市场风险偏好有所改善，此前被情绪影响的科技板块迎来反弹，半导体板块的表现尤为亮眼。往后看，AI算力拉动、国产替代加速，以及消费电子新兴赛道落地，都有望推动半导体产业继续向好。

从业绩层面看，2025年半导体产业链上下游景气度维持在较高水平，板块业绩向好。据证券时报统计，截至4月6日披露的2025年报数据，165家公司中有115家实现了盈利，占比接近七成，超越2024年水平。值得一提的是，去年末至今年一季度，存储芯片、功率芯片等半导体产业链领域迎来了涨价潮，多家上市公司发布涨价函，2026年的业绩更值得期待。

国际半导体产业协会（SEMI）最新报告称，2025年全球半导体制造设备销售额达到1351亿美元，较2024年的1171亿美元增长15%，连续第三年创下历史新高，反映出AI需求在2025年四季度末仍保持超预期增长态势。

而对国内产业而言，除了行业高景气度之外，自主可控的逻辑更为突出。东吴证券指出，科技方面，AI硬件投资方兴未艾，“十五五”期间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展，尤其是先进制程。

总的来看，国产替代逻辑下，国产成熟制程有望获得更多机会，产业链各环节有望同步受益。银河证券认为，供应链安全与自主可控依旧是长期趋势。设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。

与此同时，苹果折叠屏iPhone有望于9月发布，带动换机潮；人形机器人正处于“1-100”的爆发前夜，新赛道正为行业增长打开全新空间。

总的来看，半导体设备不仅受益于行业高景气度，也受益于自主可控逻辑，具备广阔上升空间，是一条确定性较高的投资赛道。半导体材料设备指数的多数成分股属于上游的材料与设备细分领域，能够较好地表征板块的整体情况，半导体设备ETF万家（159327）紧密跟踪该指数，是把握本轮半导体设备国产替代红利的较好工具。

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