3月30日，受中东两大铝厂遇袭的影响，全球铝供给担忧升温，铝产业指数盘中领涨。

据报道，巴林与阿联酋境内两大铝厂确认遭伊朗袭击，已出现人员受伤及财产损毁。中东铝出口量占全球供应约10%，此次事件直接扰动市场格局。

中信证券近日研报指出，伊以冲突再起，中东区域铝业产能、航运能力和能源供给风险显著抬头。后续中东区域铝产业链生产扰动乃至海外二次能源危机风险不容忽视。复盘2021-22年能源危机，铝价和板块最大涨幅达到60%/100%。展望后市，铝产业链供给担忧升温或将导致价格上涨，叠加铝业中长期供需逻辑维持强势，持续看好铝板块价格估值齐升行情。

总体来看，海外电解铝产能持续承压，现货供应紧张格局持续，行业供需缺口进一步拉大。叠加美伊紧张局势加剧市场脆弱性，以及全球积极的财政和货币政策共振，铝价或将迎来新一轮冲高。

铜方面，近期铜价处于高位震荡、偏弱调整格局。此前美联储鹰派表态，市场降息预期延后，美元指数走强，压制以美元计价的铜价。但从中长期的角度，继续看好铜在供给端硬约束下的价格弹性。2026 年市场预期全球铜矿供给或呈现零增长甚至负增长；需求方面，新能源（电动车、光伏）、AI数据中心、电网升级用铜高增，长期需求韧性较强。因此，未来铜价依然有望重回上行通道。

此外，锡、镍、钨、锑等小金属的增量也有限，面临供需矛盾，导致价格高位运行。并且各国均追求产业链和供应链自主，小金属具备战略资源属性。

往后看，在资源民族主义抬升、下游需求韧性的共同催化下，有色板块有望延续上行趋势，投资价值凸显。感兴趣的朋友可以关注一下万家中证工业有色金属，这只产品紧密跟踪工业有色指数，覆盖铜、铝、稀土等战略资源龙头，具有市场稀缺性，是投资者把握工业有色领域投资机会的便捷工具。

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