近日，在地缘风险、供应扰动及市场情绪升温的影响下，原油价格出现上涨。看到不少用户在关心：“资源周期”的风，吹到原油了吗？

今天就来和大家聊一聊。

关注原油的投资者可能都比较了解了，原油价格从2022年3月份以来不断震荡走低，2025年二季度一度跌破60美元，虽然短期可能还会有所震荡，但展望2026年，基于地缘政治冲突加剧、页岩油盈利显著下滑、页岩油资本开支持续下行、沙特增产利空落地等多重因素影响，油价的研判关键点有必要开始从主要考虑下行风险变成主要考虑上行风险。

另从需求侧来看，目前美国经济韧性较强，新兴发展中国家需求增长较快，随着中国宏观周期见底上行，原油需求有望稳定增长。

总之，未来原油价格中枢有望保持稳定，每次调整可能都是较好的布局时机。感兴趣的用户可以关注万家双引擎，据2025年第4季度报告，本基金拟以工业有色、贵金属和小金属为主，以油运、化工、煤炭、石油为次来构建组合，继续争取进攻收益。

相关信息来自产品定期报告，为基金阶段性投资策略，并非基金合同规定，基金管理人可根据市场情况变化及对相关行业的研判予以调整，投资者可查看基金往期及最新定期报告。

标准风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。