近期在海外局势影响下，权益市场较为震荡，但整体上表现出了较强韧性，政策层面也是暖风频吹。与此同时，债券市场在流动性宽松下也持续修复，多元资产的配置迎来的窗口期。

此中，主打“债底保护、权益进攻”的偏债混合型基金，填补了纯债收益相对有限与权益市场波动较大之间的中间地带，契合投资者“降低组合波动率且保持一定收益率”的心态，较为适合当下的市场环境，值得投资者关注。

综合来看，2026年的股、债后市行情仍值得期待。浙商证券认为，当前内外部宏观环境对债市或较为友好，权益市场短期呈现震荡行情的概率或相对较高，相对较强的买入力量或为市场筑底。

中长期来看，虽然市场牛熊起伏，但偏债混合型基金凭借稳健多元的资产配置，仍带来了较好的投资体验。以万得偏债混合型基金指数为例，过去10年，该指数的涨幅为54.26%，优于同期沪深300和上证指数的表现，同时，最大回撤相对可控，整体带来了较稳的投资体验。

数据来源：Wind，统计区间：2016年3月15日-2026年3月15日

随着理财产品收益下降，含权资产越来越受到关注，偏债混合型基金在债券基础收益打底之外，还力争提供向上的弹性，契合了一部分投资者的需求。以万家锦利、万家集利为例，这两只产品定位于“中波”策略，兼顾了收益与波动。

据万家锦利2025年四报告，万家锦利通过精选景气科技行业进行Alpha获取，风险收益比良好。后续会持续在大类资产配置模型指导下进行股债仓位分配，争取控制回撤的基础上，长期获得稳健收益。

万家集利在操作方面，四季度整体在控制风险预算的基础上对股债敞口进行了灵活调整，配置仓位上含权仓位整体维持中高配、纯债久期维持中低配，交易仓位则以更加灵活的方式处理，对组合净值产生积极贡献。

总的来看，股债混合策略在市场中有着独特的生命力，万家集利和万家锦利通过纯债与含权资产相互配合，把控整体组合风险敞口，能够更好地应对市场波动并追求稳定回报，助力投资者从容穿越市场周期，值得多加关注。

注：持仓信息来自相关基金产品的定期报告，为阶段性投资策略，基金管理人可根据市场情况变化及对相关行业的研判予以调整

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。