10月以来市场的波动率有所放大，不少投资者开始关注债券资产的布局价值。近日，万家稳鑫披露了2026年三季报，其中详细阐述了对债市的看法。

万家稳鑫三季报指出，三季度债券市场结束横盘震荡，走出趋势性上涨行情，主要驱动因素是基础货币结束净回笼转为投放，并且国内经济基本面出现进一步的下行压力。流动性环境保持平稳；政策强度在季度末有所加码，但仍未脱离支持性的基调；权益市场热度明显降温，投资者对固定收益类资产的需求保持强劲，这使得资管类机构的负债在三季度整体平稳。

回顾来看，三季度万家稳鑫组合仍坚持短债策略运作，配置短端信用债为主，把握票息主线，维持了较高的仓位。

展望四季度，万家稳鑫认为债券市场仍有机会。核心原因在于国内基本面在年末时间点的演变路径已经较为清晰，三季度的政策重点仍在于存量政策的加速落地，增量政策相对有限，因而从结果上看，四季度的经济增长环比预计有所改善，使得全年的经济增长目标可以圆满完成，但上行的空间预计较为有限，尤其是内生动能恢复的迹象仍不明显，因此市场预计不会给予显著的定价。

除此以外，年末年初的供需环境对债券市场偏有利，年末年初配置力量的释放可能不容小觑；信用债的供给仍然受限。当然，目前绝对收益率和各类利差均已得到压缩或者处在历史低位，尽管我们认为这种极高估值的状态仍可以维持，甚至有获取进一步资本利得的可能，但市场的波动性放大是不可避免的。本基金将持续积极把握市场机会，严控风险的前提下为持有人获取较好的投资回报。 

以上投资策略基于当前市场状况，市场环境变化投资策略可有所调整。具体投资范围、投资比例及投资策略以基金合同约定为准。

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