近期权益市场震荡，“稳中求进”成为了不少人追寻的投资体验，债基也日益受到投资者关注。近日，万家鑫安披露了2026年三季报，其中详细阐述了对债市的看法。

万家鑫安三季报指出，2026 年三季度，基本面呈现弱修复态势，7-8 月经济景气度结构性回升，9 月制造业 PMI 回升至 50.1，重新进入扩张区间。在三季度后期，货币、财政、地产等方面均有重要措施落地，预计能够有力支撑全年经济目标实现。海外方面，美联储于 9 月重启加息，将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点。地缘局势的扰动并未完全结束，通胀压力下美联储后续仍有持续加息的可能性。

债市方面，三季度债券市场整体走强，但长短期限分化严重。受制于央行对于资金价格的严格管控，中短期限品种在套息空间已经较窄的情况下整个季度基本维持窄幅波动，直至三季度末有小幅下行。由于权益市场走势偏弱、市场风险偏好的下降，长端和超长端收益率在三季度出现明显下行。

组合运作方面，三季度万家鑫安组合继续以短债策略为主，严控产品的信用风险，主要投资于中高等级、短久期信用债。品种上，三季度短久期商业二级资本债抛压较重，收益率较普通信用债呈现较高相对价值，组合适当增配了相应品种，在四季度初期该品种收益出现修复。同时根据市场判断，辅以适当的利率债波段交易增厚组合收益。

展望四季度，万家鑫安认为，基本面对债市的支撑有望延续，但稳增长政策逐步落地和价格水平边际改善或限制收益率持续下探空间。政策面上，总量货币政策落地的可能性还是较低，但央行政策利率基准存在由 7 天向隔夜转变的可能，若落地则对资金面构成实质利好。美联储加息周期重启对境内债市影响相对有限。万家鑫安将持续关注市场变化，继续做好信用风险管理和流动性管理，积极关注市场机会，为持有人获取较好的投资回报。

以上投资策略基于当前市场状况，市场环境变化投资策略可有所调整。具体投资范围、投资比例及投资策略以基金合同约定为准。

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