近期半导体板块的波动加大，但产业进展却延续高景气，英伟达CEO黄仁勋近日表示，英伟达明年芯片销量将是今年的两倍。半导体材料与设备板块作为AI产业链的核心环节，长期配置价值凸显。

Omdia最新研究报告显示，今年二季度全球半导体营收突破4250亿美元，再创历史新高，环比增长率达到31.4%，创历史纪录。AI需求和强劲的存储器价格继续成为推动市场的主要动力，使上半年半导体总营收达到7520亿美元。

与此同时，国内的AI产业正在加速推进。9月17日，华为正式发布‌了昇腾960超节点‌，支撑国产算力产品迭代超预期。东吴证券认为，AI需求激增导致存储的供需缺口扩大，我国存储玩家份额提升带动国产设备放量，半导体设备和零部件供应商充分受益于此轮大扩产及国产化率提升。

政策方面，工信部《信息通信行业发展“十五五”规划》明确支持万卡级智算集群建设、加大国产算力芯片适配力度，算力与光网产业获长期政策背书。

受此影响，上游的材料设备板块正迎来“全球扩产+国产替代+政策支持”三重逻辑共振，是半导体产业链中确定性较强的环节之一。

往后看，随着AI基建的不断扩张，将驱动全球存储厂商加速扩产。据SEMI预测，2026年全球300mm晶圆厂存储领域设备投资将达到520 亿美元，同比增长29%，半导体设备的供给紧张局面将加剧。叠加国产替代的推进，半导体设备及材料作为上游核心环节，长期投资价值凸显。

总的来看，半导体材料设备指数的多数成分股属于上游的材料与设备细分领域，能够较好地表征板块的整体情况，半导体设备ETF万家（159327）紧密跟踪该指数，适合作为把握本轮半导体行情的较好工具。

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