临近国庆长假，持仓过节还是持币过节成为市场讨论的热点。那么，今年长假之前新兴产业赛道较热，但大盘指数较为震荡，“跨节行情”能持续吗？

先来看一组宏观数据：据国家统计局9月27日发布，1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%；实现营业收入89.62万亿元，同比增长2.3%，工业企业利润明显改善，扭转了自今年5月份以来企业累计利润持续下降态势。

9月22日国新办的发布会，重点提及了“直接融资比重稳中有升”“中长期资金持股市值增长”等成绩，释放出政策层或继续强化对股市的整体支持。

进入10月，将有多个重要会议召开，“十五五”规划也将逐渐明朗，有望带来新的政策助力。

对此中泰证券认为，中长期来看，政策基调未出现根本性偏离，长线资金与外资仍有配置倾向，散户情绪较为理性，再加上券商、金融板块尚处于较低估值区间，建议“持股过节”。光大证券也认为，支撑股市上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支，预计节后市场大概率将重新回到上行区间。

行业配置方面，科技成长和“反内卷”主题，或是后市表现相对占优的方向。其中，受益于自主可控政策和产业趋势上行的电子（消费电子、半导体）、通信（AI算力）、机械设备（机器人），以及“反内卷”的有色、新能源等产业，或仍有中期行情空间。投资者不妨关注一下万家人工智能、万家中证半导体材料设备、万家高端制造、万家工业有色等聚焦细分投资领域的产品，也可通过万家创业板指数增强基金捕捉新兴产业的投资机会。

此外，估值较低、股息率较高的红利板块，防御属性凸显，亦不失为投资者的一个稳健型选择。万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品密切跟踪红利赛道，是一个把握红利投资机会的较好工具。

港股方面，整体估值仍然偏低，美联储降息缓解了港股的流动性压力，有利于港股估值回升。在AI产业趋势+美联储降息周期的背景下，或将继续震荡上行。港股市场拥有一批较为优质的科技互联网、创新药等资产，有望率先进入盈利周期。万家恒生互联网科技、万家中证港股通创新药密切跟踪上述方向，同样值得投资者关注。

风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。