近期市场的震荡幅度有所增加，投资者对红利资产的关注度也提升了。与此同时，随着政策引导和增量长线资金入市，红利资产的吸引力正在增大。

去年发布的新“国九条”明确鼓励分红，上市公司分红积极性提升；今年7月11日，财政部印发通知，明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，进一步激发了险资高股息红利资产的投资热情。

鸿鹄基金是中国人寿与新华保险联合创设的千亿级险资私募，上半年新进了多家红利属性的公司。对于建仓逻辑，其公告表示，鸿鹄基金二期贯彻长期投资理念，通过低频交易、长期持有的方式以获得稳健股息收益。

值得一提的是，红利指数是依据股息率来选股的，每年会定期更新成分股。当一家公司股价上涨导致股息率下降，就会被剔除；如果股价下跌导致股息率上升，则会被纳入。通过“换血”机制，红利指数能长期维持较高的股息率，为投资者带来实打实的分红回报。

当前，越来越多公司通过分红回馈投资者，增强股东获得感。据证券时报，截至8月30日，沪市有406家公司公布半年报分红方案，分红公司数量和分红金额再创新高。申万宏源研报指出，截止二季度末，以沪深300作为基准，主动权益基金依旧显著低配红利资产，资金外流风险可控。与此同时，险资作为重要的长线资金，上半年新增保费收入3.73万亿，在无风险利率动态调降的机制下，有望继续流入权益市场，构成红利板块的坚实支撑。

由此可见，随着政策鼓励耐心资本，险资、社保、企业年金等中长期资金将加大入市力度，红利板块迎来增量资金。平安证券也认为，当前支撑 A 股红利策略的市场环境未发生根本性转变，宏观延续低利率环境，增量资金持续入市可期，高股息权益资产仍具吸引力。

wind数据显示，截至2025年9月2日，港股通央企红利指数股息率为6.49%，中证红利指数股息率为4.40%，体现出较好的安全边际，在震荡市下的配置价值凸显。万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品密切跟踪红利赛道，是一个把握红利投资机会的较好工具，值得大家关注。

风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。