今年以来，在中国资产重估的过程中，港股市场的表现一马当先，也激发了内地投资者投资港股的热情。Wind数据显示，截至8月21日，年内南向资金的净买入总额达9516.6亿港元，创下单一年度的新高。

纵观全球市场，在AI大潮的驱动下，科技板块领涨的迹象较为明显，7 月31 日国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，更是为产业发展持续赋能。在此环境下，A股市场的科创、北证等板块表现不俗，港股市场的恒生互联网科技业指数亦备受关注。

对于弹性较高的港股科技板块而言，基本面业绩和流动性，是影响板块表现的两大因素，当下均折射出了一些积极的信号。

业绩方面，进入8月中下旬，科技龙头将迎来财报披露季，或成为行情的一个催化剂。招商证券近期发布研报指出，随着互联网平台公司竞争加剧对盈利的负面影响已被市场定价，头部科技公司的财务及科创核心指标可能成为验证 AI 景气、开启新一轮科技行情的重要推手。国泰海通也称，当前港股互联网估值并不算高，随着本轮AI浪潮的产业周期向上趋势进一步确认，有望推动相关的港股科技龙头重新跑赢市场。

流动性方面，长城证券认为，近期 A 股、港股都保持着上涨的趋势，但是观察波动和涨幅，同样都是占优的科技板块，科创 50 以较快速度持续上行，而港股科技则在震荡中缓慢上行，原因是港股受到了港元流动性的掣肘。不过，随着美联储释放出降息的“鸽声”之后，流动性进一步下行的空间有限，后续流动性对于港股的影响有望减弱。

总的来看，随着南向资金持续涌入港股市场，叠加科技板块的业绩和流动性均有望大幅改善，恒生互联网科技业指数或将迎来新一轮的投资机会。

万家恒生互联网科技业ETF基金经理杨坤在该基金2025年二季报中指出，在本轮科技新叙事背景下，港股依托科技龙头企业的稀缺性，有望率先受益于 AI 产业变革，业绩有望加速释放，带动板块估值持续上行。

据wind数据，截至8月22日，恒生互联网科技业指数的估值为19.82倍，位于50.1%的历史分位点，安全边际较好。随着南向资金持续流入和AI产业发展，港股科技板块向上空间或将打开。万家恒生互联网科技业ETF聚焦AI产业链，或有望在本轮景气周期迎来较好的表现，值得投资者多加关注。

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