7月10日，红利方向热度不减，继续上攻。
事实上，随着近年来市场波动加剧，投资者对资产稳定性的要求不断提升，期间红利资产始终保持着较高的热度，成为了资产组合篮子中的重要配置方向。
低利率环境下红利资产的稀缺性
随着利率中枢不断下行，使得对利率敏感的资产收益率也不断下行，如国债、银行存款等，在此趋势下，稳定分红的高股息资产性价比凸显，红利资产再获关注。Wind数据显示，截至2025年7月9日，中证红利股息率（近12个月）达5.36%，港股通央企红利股息率（近12个月）达5.81%，不仅显著高于沪深300等指数的股息率，也远高于市场无风险利率，具有较高的长期配置价值，适合作为权益底仓配置。
巴菲特曾提到：股市短期是投票机，长期是称重机。长期来看，股价的核心驱动力是公司真实创造的盈利。而股息率本身就可以对公司质量进行有效筛选，因为高股息率的企业，是在真实创造利润，真金白银回馈股东且估值便宜。这类企业，往往已经过了高速成长时期，进入稳健发展阶段；企业在行业内形成了一定的竞争壁垒，能够保持盈利的稳定；企业往往出自成熟行业，行业整体格局确定。
更重要的是，长期稳定的现金股息，本身就能够传递出公司内部的经营状况，因为能够进行稳定分红行为的公司，往往是拥有充裕的现金流和稳定的盈利能力，投资价值更为显著，尤其是在弱市或震荡市的行情之下，高股息资产往往会有相对抗跌的表现。
红利投资是未来的重要方向
往后看，红利投资具有长期的生命力，甚至是未来投资的一个重要方向。这是因为，随着经济发展，越来越多的行业逐步触及到成长的天花板，进入成熟阶段。竞争格局趋向稳定，市场对其的估值分歧也随之减弱，降低了估值波动对股价的影响，股价表现也越来越贴近其真实的盈利增长。
参考海外成熟市场的过往情况，发达国家的传统行业普遍进入成熟期，市场以机构投资者为主，股票估值稳定，波动主要由企业盈利因素产生。红利投资从产品数量以及产品规模上都是非常主流的投资方式，长期受到市场认可。
总体来看，当前市场不确定性仍然较多，比如地缘风险、美联储降息等都可能加剧股市的波动，而且目前市场还没有明显的主线，偏防守型的红利资产依然是资金避险优先考虑的方向。另外，在无风险利率长期下行大趋势下，无论是个人，还是投资机构，都需要对资产配置、投资策略等作出新的规划，高股息的红利资产普遍具备业绩稳、高分红、低估值的特征，且参考海外经验，红利或将是低利率环境下的较优“答案”。
具体到投资中，建议大家关注一下红利指数相关的产品，通过指数化投资，争取获得更广泛的红利资产覆盖和更好的风险分散效果。万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品密切跟踪红利赛道，感兴趣的朋友可以关注一下。
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