首批“业绩挂钩收费”的浮动费率基金来了，近几天频繁上了财经新闻的头条，市场热度拉满。那么，浮动费率基金对投资者意味着什么，哪些基金产品又值得关注呢？ 今天我们就来聊一聊这个大家都很关心的话题。

构建“利益共同体”

所谓浮动费率基金，是指基金管理人收取的管理费费率不是固定的，而是与基金规模、基金业绩或基金持有期挂钩的基金。以首批挂钩业绩基准的浮动费率产品万家新机遇同享为例，设置了0.6%、1.2%、1.5%三档管理费率，具体如下图所示：

总之，浮动费率基金通过“收益共享、风险共担”的机制设计，激励管理人为投资者创造更好的收益，尤其是创造绝对收益。因此这类基金甫一面世，就受到了投资者的欢迎。

“长跑健将”实力担纲

想要创造更好的投资收益，既要有精巧的制度设计，也要有“给力”的基金经理。以万家新机遇同享为例，拟任基金经理束金伟拥有12年研究及投资经验，其中6年投资管理经验。他的深度研究范围囊括地产、家电、传媒、电子等行业，是一名覆盖了周期和成长的“多面手”，这使得他在投资中不拘泥于单一的行业，具备了对不同行情的适应能力。值得一提的是，2018年束金伟深耕专户的绝对收益投资领域，又进一步强化了他对绝对收益的追求。

以束金伟管理时间最长的万家新机遇龙头企业混合A为例，该基金近5年大幅跑赢基准及沪深300指数，领先超93%同类产品，收益达沪深300的17倍。

权益市场行情值得期待

当下，是不是上车主动权益基金的好时机？

从经济基本面来看，实体经济延续了改善态势。国家统计局数据显示，1-4月份，全国规模以上工业企业的利润总额同比增长1.4%，4月份的利润更是同比增长3.0%，彰显了经济发展的韧性。

从资本市场角度看，今年来政策红利不断，重要会议定调“持续稳定和活跃资本市场”，5月7日“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”的发布会进一步提振了市场信心；中央汇金加大增持力度，持续发挥“类平准基金”的作用，更是为资本市场保驾护航。

从估值水平来看，当前A股和港股的估值仍处于合理偏低区间。其中，上证指数的市盈率为14.49倍，处于上市以来30.59%的分位数；恒生指数的市盈率为10.37倍，处于上市以来40.97%的分位数，具备较好的投资性价比。

（数据来源：wind，截止日期2025.5.30）

往后看，权益市场行情仍值得期待。方正证券在下半年市场展望中指出，多重积极利好因素决定了中国资本市场长期向好的趋势不会改变：一是经济短期虽外需承压，中长期向好态势不变。二是 A 股估值较低权益资产性价比突出。三是上市公司质量稳步提升夯实微观基础。四是分红回购不断增加提高投资者回报。五是耐心资本持续流入助力市场健康发展。

湘财证券则认为，长维度来看，目前市场处于新“国九条”行情+类“四万亿”投资的重叠趋势中，在稳住股市的政策指导下，2025 年市场大概率继续以“慢牛”方式运行。

万家新机遇同享拟任基金经理束金伟指出，中国经济韧性得到验证，我们对宏观不悲观，对微观有信心。指数大概率呈现“上有顶、下有底”的区间震荡风格，市场的风险偏好已经提升，结构性行情大有可为。

写在最后：

当前市场估值合理，指数区间震荡下结构性机会此起彼伏，浮动费率基金“固有管理费+或有管理费+超额管理费”模式正好契合当下市场特征，值得投资者积极把握。

束金伟在管的所有主动权益产品完整历史业绩：

万家新机遇龙头企业A份额成立于2018.05.25，2020-2024年净值增长率为46.72%，70.19%，-17.31%，-2.55%，-6.05%；C份额成立于2021.11.19，2022-2024年净值增长率为-17.97%，-3.36%，-6.05%；2020-2024业绩比较基准增长率为：10.03%、-2.89%、-9.86%、-5.29%、13.88%；近五年历任基金经理为郭成东(20180525-20200413)、束金伟(20200413至今)；

万家新机遇成长一年持有期混合AC成立于2021.12.07，A份额2022-2024年净值增长率为-13.32%，-1.01%，-2.69%；C份额2022-2024年净值增长率为-13.75%，-1.01%，-3.17%；同期业绩比较基准增长率为：-13.39%，-6.04%，12.46%；近五年历任基金经理：束金伟(20211207至今)；

万家匠心致远一年持有期混合AC成立于2022.08.09，A份额2023-2024年净值增长率-18.68%，-10.35%；C份额2023-2024年净值增长率-19.09%，-10.78%；同期业绩比较基准增长率分别为：-7.05%，13.62%；近五年历任基金经理：李文宾（20220809-20240208）、束金伟(20240208至今)。年度业绩来自各基金定期报告。

风险提示：基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。本基金采用浮动管理费的收费模式，不代表基金管理人对基金收益的保证。本基金的管理费由固定管理费、或有管理费和超额管理费组成，其中或有管理费和超额管理费取决于每笔基金份额的持有时长和持有期间年化收益率水平，因此投资者在认/申购本基金时无法预先确定本基金的整体管理费水平。由于本基金按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提管理费，该费率可能高于或低于不同投资者最终适用的管理费率。在基金份额赎回、转换转出或基金合同终止清算时，基金投资者实际收到的赎回/转换转出款项或清算款项的金额以登记机构确认数据为准。本基金投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金的投资范围包括存托凭证，除与其他仅投资于境内市场股票的基金所面临的共同风险外，本基金还将面临投资存托凭证的特殊风险。证券市场因受宏观经济等因素影响而引起波动，将引起基金收益水平发生波动的潜在风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。在代销机构购买时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资须谨慎。