1、大盘震荡之际，创新药板块为什么能逆势上涨？

本轮创新药板块上涨，一个有别于过往的因素是对外授权出海加速，既能尽快转化为销量和业绩，给板块带来了一波估值重塑。另一个催化剂是行业顶级大会ASCO大会，国产创新药有71项原创性研究成果入选口头发言环节，10多项重磅研究发布。还有一个因素是政策的支持，5月29日国家药监局集中发布11款创新药物上市批件，其中7款为1类创新药，刷新单日获批数量之最，政策面“友好”显露无余。总的来看，我国创新药已从过去的“跟随式创新”迈向了“全球领跑”，正悄然改写全球医药格局，进一步催化了创新药行情。

2、特朗普和美国政府就关税政策的博弈对美股有什么影响？

关税政策的反复会对美股市场产生一定影响，但与4月2日政策公布时的剧烈波动相比，预计下半年的冲击烈度会边际减弱，减税法案或将成为美股的另一条主线。减税对美股市场的影响是两方面的，一方面财政刺激措施有利于经济反弹和风险偏好提升，另一方面，为弥补赤字而引发的国债利率上升风险，“化债”也会对市场构成压力。

3、全线下跌，3400点真的无法突破？？/沪指站上3400，股市要起飞？

3400点附近面临较强阻力，向上突破需放量，否则较难支撑进一步走强，这方面可以重点关注一下。结构上，前期强势高位个股出现分歧，低位板块如科技、顺周期方向暂时又缺乏持续性的强催化，所以市场仍处在一个震荡整固的阶段。当然对后市整体是比较乐观的，有可能区间震荡或回调，但今年的行情依然值得期待。

4、养老机器人在未来有多大的潜力？

养老机器人是送餐送药、辅助行走、健康监测、情感陪伴的好帮手，据《2024养老护理员职业现状调查研究报告》显示，我国养老护理人员缺口已达550万，养老机器人日益成为了刚需。截至2024年末，我国60岁及以上人口首次突破3亿人，占全国人口的22.0%，随着银发人群日渐庞大，‌‌养老机器人在未来具有广阔的市场潜力‌。

5、请复盘一下今年以来市场行情，您对今年整体市场环境和主线的判断是什么？

上半年出现了两段行情：春季行情和加征关税后的反弹行情，均是由政策和流动性等因素驱动。其中，银行等大金融板块和黄金相关的有色金属、汽车、医药以及科技中的传媒、机械(机器人)等板块表现较强。下半年，以高技术制造业为代表的科技方向、以服务业和新消费为代表的内需方向，具有较高的景气度。此外红利方向能较好应对市场的不确定性，大金融、电力等低估值红利板块也有配置机会。

6、特朗普为什么执着于“关税战”？

当前美国国债规模超过36万亿美元，每年的利息支出就超过1万亿美元，对美国财政的潜在压力大，迫切需要“开源节流”，加关税、迫使降息均为降低付息成本。近日，美国国会预算办公室发布的一份分析报告显示，关税政策将在10年内削减赤字2.8万亿美元。不过，关税政策也将导致经济萎缩、通胀率上升，因此这是个两败俱伤的做法。

7、想问一下经理，港股的涨幅是否和美股有关。还有未来一个月内对创新药的趋势是什么样的呢。

港股是一个全球市场，很多资金来自欧美投资者，与美股之间存在一定的联动关系，受到经济数据、货币政策、市场情绪、全球事件等因素的影响。与此同时，很多港股公司的业务在中国大陆，许多公司在A股和港股都有上市，且南向资金持有很大金额的港股公司，因此A股对港股的影响也日益增大。

我国创新药已从过去的“跟随式创新”迈向了“全球领跑”，正悄然改写全球医药格局。近期的授权出海+新药获批+刷屏顶级会议，进一步催化了创新药行情，也让这个本来较为专业的领域为更多人所熟悉，往后有望继续迎来价值重估。

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