创新药板块在前期强势表现的基础上,今天的市场情绪又迎来了一个小高潮,港股通创新药指数也创下了近期以来的新高。一大催化剂是,5月30日至6月3日,美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将在美国芝加哥及线上同步举行。这是全球规模最大的临床肿瘤学会议之一,根据会议摘要,多家国内创新药企将在大会展示优异的临床数据,71项研究成果入选口头发言环节,入选数量再创新高,中国药企作为一支新生力量在国际舞台上异军突起。
我认为,国产创新药“刷屏”ASCO大会,一方面反映了国内医药研发进步神速,在肿瘤治疗领域取得了新突破;另一方面,这些新药有望获得很多国际机构的认可,利好对外授权出海,尽快落地转化为销量和业绩,这就打开了创新药投资的想象空间。
创新药是出了名的投入大、研发难。医药界有一个“双十定律”:一款创新药从启动研发到上市,平均成本超过10亿美元,研发时间超过10年。研发过程中,由于不确定性很大,也不产生利润,市场很难给予稳定的估值,所以创新药的行情往往是脉冲式的,涨跌幅都比较大。
不过时至今日,“AI+医药”能帮助药企缩短研发的时间,例如几天前美国一个AI团队宣布发现了针对失明的全新药物,仅仅用时2.5个月。另外随着出海交易越来越顺畅,能更快地实现全球商业化价。据统计,2024年中国创新药出海交易总金额达519亿美元,今年一季度总金额已超369.29亿美元,全年有望创新高。
随着健康意识提升及老龄化趋势,药品作为刚性需求,市场需求量日益增长。本土创新药企日益展现出领先的实力,在营业收入、对外授权合作、国际权威期刊发文等方面,取得了可圈可点的成绩。简而言之,医药板块经过长时间的调整,今年以来底部反转趋势凸显,有望迎来估值重塑,值得大家多关注。
创新药的研发投入大、产品价值高,是中国科技崛起的重要组成部分,其成长空间和确定性并不逊于其他科技资产。中国创新药从“跟跑者”蜕变为“领跑者”,是具备较好成长性和产业逻辑的细分领域。尽管短期波动不可避免,但凭借扎实的产业逻辑和独特的科技属性,长期成长空间广阔。作为聚焦港股创新药龙头的指数基金,万家中证港股通创新药ETF(520700)值得投资者关注。
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