最近,市场整体有所调整,前期热度较高的一些科技细分方向回撤较大,红利板块再一次凸显出防御属性。
与此同时,我看到有用户在问:“如果科技继续强势,红利还能买吗?”
就历史来看,没有任何一种资产可以一直跑赢市场。就红利来说,我认为其依然是一种高效投资优质资产的方式。以中证红利为例,这只指数通过股息率筛选成分股,而高股息是一种有效筛选优质上市公司的方式。一家上市公司能持续进行(相对可观的)分红,往往意味着:公司有真实的盈利,是真金白银赚到了钱,才能有钱分红。公司外部竞争格局较稳定,不需进行大量的再投资、再扩产,才能将每年的利润有效留存,并用来分红。公司有良好的治理结构,大股东或者管理层愿意通过分红回报资本市场和投资者,而不是让大量现金躺在公司账上。也就是说,高股息指标可以筛选出一批盈利稳健、公司治理良好的优质上市公司。在这样的背景之下,红利策略往往呈现出不错的投资性价比。
向后看,2025年可能并不缺乏结构性机会。就春节之后来看,市场低位的买入力量其实是在增强的,我个人对于后市走势是较为乐观的。具体到投资中,我认为目前哑铃型配置依然是相对更好的选择,即科技+红利。其中,科技方面,建议大家关注AI、半导体、机器人等“真成长”方向;红利方面,大家可以关注万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品。
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