全面上涨，今年春季大反攻为什么这么猛？

市场又迎来了“春季行情”，底层逻辑是政策基调积极、流动性边际改善、经济基本面修复，叠加估值较低，不少外资投行也预计中国股票的“估值折价”将消失。具体看，春节之后，市场低位买入力量增强，DeepSeek引发了科技投资的热情，春节档电影票房也提振了消费板块的情绪，后市有望推动指数进一步上行。我们预计，在政策、基本面或产业层面有催化的领域，在本轮春季行情中表现会更强。感兴趣的朋友不妨关注一下万家中证A500ETF、万家中证软件服务ETF、万家恒生互联网科技业指数等产品。

北证50暴涨！什么原因？还能追不？

北证板块强势的原因不少：Deepseek主题驱动资金回流中小成长，增量资金入场趋势明确，TMT行业催化了高弹性个股……总之，北交所小市值、高弹性的独特配置价值凸显。2月7日发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，提出了深入推进北交所、新三板普惠金融试点、支持“专精特新”等优质中小企业挂牌上市等一系列举措，也有利于北证板块的表现。感兴趣的朋友不妨关注一下万家北证50。

DeepSeek主题持续发酵下，哪些行业有望受益？在应用端上有何机会?推荐如何配置产品?

DeepSeek通过低成本、高性能实现了“AI平权”，给科技板块带来了很多机会。比如，大模型厂商将加速算力国产化进程，叠加海外高端卡的购买受限，国产AI算力链的前景是较为确定的。以互联网为代表的科技巨头基于资金、数据、应用场景、工程师优势，先发优势明显，AI新的超级应用端巨头将与互联网巨头有千丝万缕的联系。此外，DeepSeek降低了技术和成本门槛，AI产业化应用将快速落地，提升了对软件服务的需求，利好AI终端软件的大面积普及。感兴趣的朋友不妨关注一下万家中证软件服务ETF、万家恒生互联网科技业指数等产品。

科技有泡沫吗？deepseek还能持续多久？

AI产业虽然已经发展了几年，但仍有星辰大海有待探索。从历史看，计算机“飞入寻常百姓家”的过程中，而是孕育了许多伟大的企业，至今仍是全球经济的顶梁柱。AI也有望经历这一过程，发展还远远没有到头。目前，AI正快速向下游终端渗透，一个个“杀手级”应用逐渐落地，国产模型的表现尤为惊艳，展现了巨大的商业化潜力，投资机会有望继续涌现。感兴趣的朋友不妨关注一下万家中证软件服务ETF、万家恒生互联网科技业指数等产品。

美股大涨大跌，是短期波动还是调整开始？纳指还能买吗？

当前美股的估值确实不算低，但高赤字和预防式降息或对其形成“托举”，可能会延续偏强震荡的格局，估计持续走熊的风险有限。关于DeepSeek等新技术对AI格局的冲击，我认为竞争整体上是良性的，并且春节期间DeepSeek压力测试下，美股仍然呈现一定韧性。在估值溢价充分消化后，美股将继续迎来布局机会，AI产业高速推动下科技龙头尤其值得重视，中长期来看纳斯达克100仍有机会，感兴趣的朋友可以关注一下万家纳斯达克100。

中长期资金如果大量入市，将会给A股市场带来哪些影响？如何配置产品？

保险等长期资金增配权益类资产，市场流动性有望增强。中长期资金的稳定性、专业性比较强，有助于改善投资者结构、稳定市场估值中枢。随着无风险收益率下探，不少高股息率的上市公司吸引力增加，在稳健之余还能产生可观的收益，预计是中长期资金的主要投资方向。万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品密切跟踪高股息的赛道，感兴趣的朋友可以关注一下。

标杆基金经理-问题

基金经理开工第一天大揭秘！(开工第一天，基金经理是怎么度过的？)

想象中，指数基金经理的一天是不是就躺平了，隔个半年一年的调一次仓就万事大吉了？no…no！不同“工种”的基金经理，只有关注方向的不同，忙碌程度是一样一样的。

‌就拿春节后开工第一天来说吧，我在早上8:30左右到达公司，然后参加投研部门的晨会，研究员和基金经理会围绕市场热点、行业动态等做分享讨论，打开一整天的“脑洞”；然后就是交易时间了，我会做一些交易，处理了一下申购赎回等；期间还穿插着研究一些数据、看看报告等。怎么说呢，总感觉时间不够用……

终于等到收市，要做的事情就更丰富了，先是部门会议讨论新年动向；然后跟同事讨论了一些新的指数基金和有意思的数据，看看有哪些新领域值得布局；另外还给一些投资机构做了路演；还忙里偷闲在基金经理账号写上几笔，跟大家聊聊对最近市场的看法，顺带做做心理按摩……这次第，怎一个“忙”字了得！

不过呢，我挺喜欢基金经理这个职业，能帮大家在理财路上贡献一份力，还是挺有价值感的。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。