近日，受政策利好和产业快速发展等因素联合驱动，军工板块整体表现较好，商业航天板块的表现尤为突出，主要是受到朱雀 3 发射的提振。可回收火箭的发射试验突破，重塑了行业的底层逻辑，有望打通制约行业发展的底层运力问题，使得运力不再稀缺，从而实现规模化应用。

2025 年军工行业迎来了复苏，产业链营收重回增长，未来两年，在“十五五”规划、建军百年目标、军贸发展提速等因素的催化下，军工板块的内外需均有望大幅增长，演绎了新一轮景气上行周期，主题投资机会也将持续涌现。

其中，深海科技是一个值得关注的方向。深海科技关系到国家资源安全、科技自立自强与海洋强国地位构建，兼具水下国防安全与深海科技民用发展的双重属性。，我国在深海科技起步较晚，近年来深潜、深网、深钻能力持续提升，但与国际先进水平相比仍有一定差距，支持政策有望持续加码，资金支持、重大项目落地可期待。

深海科技方面，近期也有不少进展：

我国首艘深远海绿色智能技术试验船“未来”号，在结束为期16天的特装设备实海试验验收后，再驶深海。

我国首套7000米级深海ROV装备——海强7000，近日完成了7000米关键功能指标的海试验证。

“海洋地质六号”科考船完成深海地质调查第15航次第二航段任务，首次开展太平洋深渊电磁剖面测量，最大投放深度7663米。

从基本面来看，当前军工板块的市场预期较低，最新披露的三季度军工持仓更是处于近五年配置的低位区间，目前板块内外需动能依然充足，且军工领域的优质产能在新兴产业中同样具备较强竞争力，因此后续投资仍可关注军工板块的配置价值。

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