近日，市场经历了较大幅度的回撤，而后以成长股为核心展开了反弹，但市场整体依然呈现出相对较弱的状态。可以看到，在接近年底这段时间，资金整体偏向保守，风格上则相对偏向均衡。

从主要方向来看，Google成为本轮AI反弹的催化，资金开始关注AI应用带来的机会，但国内围绕AI应用的标的当前还较少，较难形成持续趋势。不过，AI泡沫论在英伟达财报和Google新模型的影响下逐渐淡化，长期来看，预计AI仍是市场交易的主线。

除人工智能外，其他板块的反弹是较弱的。目前需要在以红利为主的价值板块和前期上涨的成长板块间找到平衡。向后看，短期市场可能还会有所波动，但向下深度调整的空间并不大，且在低利率的背景下，市场仍有持续的资金在流入，因此，我们对长期趋势依然保持乐观。

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