长假期间，美国就业市场疲软、美元信用衰减、美联储降息预期升温等因素催化下，有色金属的价格全面上扬，金、铜价创下阶段新高，多种小金属价格也加速上行。受此影响，10月9日工业有色指数迎来了较大涨幅。那么，如何看待板块的后市机会呢？

总的来看，在需求增长、供给受限以及全球地缘动荡推动下，资源股的供给存在较大缺口，长期价值凸显。

以典型的工业金属铜为例，全球 AI 投资日趋激烈，电力是支撑 AI 的底层基础设施，对铜的需求构成了直接拉动；此外，制造业回暖也对铜、铝等金属需求增加。而在供应端，全球重要的铜矿（例如Grasberg、KK 在内的矿山）多次发生事故，处于停产状态，因此今明年的供给紧张格局基本确定，或将催化铜价上涨趋势。

战略金属方面，稀土、钨、钴等战略金属的开采活动监管的明显强化，10月9日，商务部公告，经国务院批准，决定对稀土相关技术等物项实施出口管制。价格方面，战略金属的出口态势也在“量减”的同时实现了“价增”。随着其战略价值逐渐被市场所认知，或迎来系统性重估。

另外，新能源汽车是锂、钴等品种的重要下游，光伏是锑和锡等品种的重要下游，它们的高景气度提升了能源金属和小金属的需求增长空间。

中信证券认为，类比海外巨头，中国资源股龙头大部分处于合理的估值位置，铜、碳酸锂、钾的龙头公司估值合理。国投证券则认为，此轮金属牛市由宏观与微观共振导致，持续性较强，关注贵金属、铜、铝、稀土、钴等品种的投资机会。

总的来看，工业有色指数涵盖铜、铝、稀土等多个细分金属领域，有望受益于资源股的价值修复。万家工业有色紧密跟踪工业有色指数，为资金高效配置提供便利，是投资者把握工业有色领域投资机会的便捷工具。

风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。