1.特朗普2.0首个交易日，有哪些看点？

A：特朗普重返白宫，其外交政策仍充满较大的不确定性，短期可能会压制做多意愿及风险偏好。就市场表现来看，当前仍然没有跳出震荡的格局，不过AI、半导体等科技方向的表现整体较强。长期来看，政策发力依然是重要的支撑因素：中央工作经济会议将提振内需放在25年9大任务之首，财政方面提高广义赤字率，更大力度支持“两重”及“两新”项目政策实施。A股市场有望呈现震荡向上格局，底部区间或逐步抬升。

2.恒生指数大涨，港股春季行情来了吗？

A：目前看，多数风险事件已在2024年出清，最大不确定性来自于特朗普政策的落地。我认为目前市场对特朗普政策已有较为充分的预期和准备，2025年港股市场风险情绪会更高，估值中枢有望提升。

3.2025年通信板块还有投资机会吗？

A：2025年通信方向是值得关注的。最近特朗普宣布软银、OpenAI、甲骨文联合成立一家新AI公司Stargate，计划在未来四年投资5000亿美元，并将立即投资1000亿美元，为OpenAI建设新的AI基础设施。另外，字节跳动正式发布豆包全新基础模型 Doubao-1.5-pro，模型效果达到全球领先水平。在诸如此类的产业催化下，通信板块也会从中获益。

4.A500怎么买比较好？占持仓的多少比例合适？

A：A500较为适合作为资产组合中的底仓之选。因为A500指数有机结合了“核心资产”与“新质生产力”的双重概念，通过行业全覆盖，全面刻画了经济发展结构变化与产业转型升级，长期表现较优，为投资者提供了一个具有较高投资价值的宽基指数。在当前政策预期下，经济基本面和资本市场有望持续改善，带来更多投资机会，布局A500的胜率还是较高的。具体的配置比例，还是建议大家根据自己的风险偏好来决定。

5.字节，腾讯阿里百度这些公司都加入ai军备竞赛，请问经理有考虑配置一点国产算力的股票吗

A：在我管理的不少指数产品中，都有AI方向的覆盖，包括AI算力、AI应用等细分方向。我个人也是比较关注AI产业发展的，目前看人工智能的浪潮是不可阻挡的，AI眼镜、AI耳机、AI手机等产品可能很快会和大家见面。人工智能的产业趋势还是较为确定的。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。