昨天，美股三大股指齐齐下跌，VIX恐慌指数升至20.7，创8月8日以来最高。不少投资者问：美股这是发生了什么？

这次下跌的导火索是，美国8月ISM制造业PMI为47.2，尽管较7月的46.8上升了0.4，但不及预期的47.5，且为连续5个月萎缩。而从分项来看，需求方面是比较疲弱的。该数据再度加深了市场对美国经济“硬着陆”的担忧。

其次，日本央行近期再次释放加息信号，日元升值也对美股造成了扰动。

这次下跌中，半导体板块的跌幅较大，主要是因为UBS发布测算，7月芯片销售环比下降11.1%，弱于季节性趋势。

种种因素的交织，导致了纳指的调整，踩了一把“刹车”。那么，后续对于纳指该怎么看呢？

我们认为，当前美国正处于增长弱+降息前的“青黄不接”阶段。市场经过8月快速修复后，到了一个比较纠结的位置，所以这个阶段波动也是必然的(可参考2019年7月降息前)。

长期来说，我们依然看好美国科技股的走势，AI发展是非常长期的过程，当前仍处于早期阶段，未来空间很大。据信达证券统计，二季度北美各大云厂商的资本开支超预期，比如，微软二季度含融资租赁的资本开支近190亿美元，大幅高于市场预期140亿美元；Meta预计全年资本支出在370-400亿美元之间；谷歌预计24年每个季度的资本支出高于120亿美元……正如谷歌CEO所说：AI“投资不足”的风险远大于“过度投资”的风险。

囊括了全球科技巨头的纳斯达克100指数，有望率先受益于AI应用落地+业绩兑现，大家不妨“让子弹飞一会儿”。

风险提示：证券市场因受宏观经济等因素影响而引起波动，将引起基金收益水平发生波动的潜在风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、风险揭示书等法律文件，了解基金基本情况。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。