政策“大礼包”彻底点燃了资本市场做多热情！今日收盘，上证指数收复3000点，单日大涨3.61%，近三个交易日上证指数已大涨9.17%。

    政策引燃 股市或已进入反转行情

9月26日，中共中央政治局提出加力推出增量政策，对地产、货币和股市都有明确的非常积极表述，投资者信心再次得到显著提振。而在此之前，9月24日国新办发布会上，三部门联合释放积极信号，为市场已注入了一剂强心针。

种种超预期的政策，都体现了政策层对经济和市场的强力呵护，股市或已进入反转行情。在当前政策条件下，以下几个板块或受益：

1）直接受益——红利

本次政策中，最为受益的或是具有红利属性的央国企（包括能源、有色）。央国企响应市值管理的主观意愿较为积极。且央国企资质佳，信用好，有望优先从银行端获得回购贷款支持。其中不少央国企股息率高于贷款利率，回购股票不仅有实际受益，其自身也具备强劲的还本付息能力。最后，从实际落地来说，前期互换便利或以证券自营和保险为主，其加杠杆增持股票，更偏好高确定性资产，红利类央国企或是首选。

2）信心恢复——AI及成长

本次政策“大礼包”超出预期，市场信心大为增强，对后市的增量政策也有更乐观的期望。伴随着信心恢复，前期估值受压制的成长板块，有望迎来一轮估值修复，尤其是有基本面支撑的数字经济AI相关板块。

3）边际好转——大消费

存量房贷利率下降，有望改善居民的资产负债表，大消费板块或有结构性的边际好转。其中经营稳健、现金流充沛的大白马消费增持和回购股票能力较强，有望走出结构性行情。

信心提振  港股有望持续上涨

在政策的有力推动下，港股市场也表现强势，今日恒生指数涨逾4%，刷新去年8月以来高位，其中港股通央企红利指数大涨3.28%。加之美联储在9月19日宣布降息50个基点，为全球资本市场带来了更宽松的流动性预期，对港股这一对全球市场及流动性更为敏感的板块无疑是重大利好。

从估值角度来看，港股市场目前处于估值洼地，可提供较高的安全边际，为众多寻求价值投资的资本带来更多吸引力。此外，市场普遍预期港股红利税有望减免，香港证监会主席已提议降低港股通个人投资者的股息红利税收水平，这一潜在政策利好将进一步增强港股市场的竞争力。

在政策利好、全球流动性宽松、低估值优势以及潜在的税收优惠政策等多重因素的推动下，港股市场有望持续上涨。

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