今年5月下旬以来，红利策略进入震荡时间。对于不少用户来说，可能都在困惑：“调整了这么久，红利策略还值得我们坚守吗？”

就目前来看，配置红利资产的底层逻辑并未改变。当前市场不确定性仍然较多，比如地缘风险、美联储降息等都可能加剧股市的波动，而且目前市场还没有明显的主线，偏防守型的红利资产依然是资金避险优先考虑的方向。

再加上在利率下行的市场中，高股息的红利资产配置性价比更加凸显。据Wind数据显示，截至2024年9月4日，十年期国债收益率维持较低平，而中证红利的股息率(近12个月)为5.24%，不仅显著高于沪深300等指数的股息率，也远高于市场无风险利率。

此外，就目前来看，红利资产依然属于“下有底”的行业，以中证红利指数为例，其重仓的行业多为与民生息息相关的板块，这些板块具有较强的“安全性”。另根据公式：股息率=每股分红÷股价。也就是说，指数越跌，股息率反而越高，性价比也更明显，后续资金大概率会继续入场“抄底”，这也有利于形成红利资产的底部支撑。

总之，尽管短期有所波动，但当下的红利资产仍具备较高的配置价值。长期看，利率下行、险资等增量资金入市等因素，都将为红利指数的上涨提供较强支撑，红利投资的有效性也有望长期持续。

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