最近全球市场都出现了调整的态势，一些小伙伴留言问我，如何看待电子板块的调整，未来是否还有机会？今天我们就来简单聊一下。

最近电子板块调整，领跌的主要是苹果产业链相关的公司。二季度果链在“AI推动换机”逻辑+前期超跌的背景下，获得机构大举加仓。据万联证券统计，电子行业二季度基金重仓比例为14.65%，环比一季度的12.08%提升2.57个百分点，相比去年同期提升3.69个百分点。

我们认为，半导体设备和材料近期的调整，主要是跟随大盘的走势，板块自身的基本面没有问题，无需过于担忧。

往后看，我们认为半导体设备是半导体板块里基本面比较“硬”的，未来或仍有较好的向上空间。原因在于：

1）半导体设备不仅仅受益于市场化的采购。前期大家看涨半导体设备主要因为AI驱动芯片需求上涨，带动晶圆厂扩产、半导体设备和材料需求提升。但在未来，晶圆厂还可能会扩产买设备，做到基于安全的备份，这对半导体设备的需求是利好的；

2）目前国际形势波云诡谲，国产替代刻不容缓。目前我国设备国产替代率约在26%左右，材料国产替代率最高也只到50%（CMP耗材）。另据华西证券统计，光刻、量/检测、涂胶显影、离子注入设备等领域的国产化率仍低于10%。因此我们认为，国产替代空间较大，政策支持的确定性也较强，本土设备商市占率仍有望持续快速提升。

3）从半年报预告也可以看出，得益于行业复苏趋势，中下游需求旺盛，上半年多家半导体公司实现业绩增长，这也预示着半导体行业进入了新一轮上升周期，业绩增长动力充足。

风险提示：证券市场因受宏观经济等因素影响而引起波动，将引起基金收益水平发生波动的潜在风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、风险揭示书等法律文件，了解基金基本情况。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。