下半年以来，“降息”无疑是全球市场高度关注的一个热词。8月23日，美联储主席鲍威尔出席Jackson Hole全球央行会议时表示，目前经济正在逼近降息的要求，最快在9月会议上便可能会有降息，释放了明确的降息信号。

美联储降息，对于港股意味着什么呢？大概的传导路径是：降息之后美元贬值，持有美元资产的吸引力会下降，投资者可能会将资金转向全球其他市场，从而对全球释放流动性。

据华福证券分析，港股作为离岸美元市场，估值对于美元的流动性变化更为敏感。宽松货币政策下，港股一般不会有太大向下风险。市场资金增多、利率降低，投资者信心增强，作为全球金融中心之一，港股可能吸引更多的资金流入，从而推动股价上涨。

除了降息预期之外，港股还有不错的估值优势。据银河证券数据，截至8月16日，恒生指数的PE估值处于2010年以来15.69%分位数，PB估值处于2010年以来5.14%分位数，估值整体低于美、日、韩等海外市场，安全边际较高，有望吸引全球资金的配置。

长期来看，真正决定资本市场走向的是经济基本面。数据显示，港股当中，来自内地的企业市值占港股总市值的比例在70%以上，随着国内经济基本面改善，这些企业的业绩有望同步向上。而在低估值下，有望体现出比A股更大的弹性。

具体到投资机会方面，恒生互联网科技业指数是一个值得关注的方向。互联网行业经历近3年调整后，行业格局不断优化，龙头企业估值水平已降至低位。互联网企业最近发布的中报业绩普遍较好，回购、分红也较为慷慨，股东预期回报率上升。

国泰君安指出，上半年以来，南下资金陆续开始增配港股互联网优质资产，8月以来港股传媒板块全行业净流入最多。伴随行业出清或接近尾声，企业盈利能力改善，看好港股互联网后续的估值修复和弹性空间。

在操作上，对于不少内地投资者来说，直接投资港股市场可能会有一定的难度，借道指数基金进行配置，或是更合适的方式。大家可以关注一下万家恒生互联网科技业指数基金，这只产品紧密跟踪恒生互联网科技业指数，帮助大家一键分享互联网核心资产的长期投资机遇。

风险提示：证券市场因受宏观经济等因素影响而引起波动，将引起基金收益水平发生波动的潜在风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、风险揭示书等法律文件，了解基金基本情况。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。