端午期间海外市场普遍收跌，节后的第一个交易日A股市场也迎来了调整。那么，什么因素导致了市场调整，后市还依然值得期待吗？

首先，近期出台的“新国九条”，从多个维度严格了退市标准，市场对小市值公司的“退市担忧”加剧，中小市值的个股出现了明显调整，影响了部分市场风险偏好。

其次，5月中国出口金额增速超预期，而进口金额增速在基数效应之下出现了边际回落，不过其中也不乏亮点。

第三，美国5月非农就业数据较好，市场不再预估美国于12月前有百分百机会降息。

不过总的来看，以上因素对市场的影响更多是短期性的，政策和经济基本面持续改善的趋势并没改变，中长视角来看反而是一个不错的布局机会。

政策方面，“新国九条”出台后政策思路已经十分明确，即进一步强化上市公司现金分红监管，重视投资端保护。政策还提出全面推开上市央企市值管理考核，引导上市央企更加重视其内在价值与市场表现，重视投资者回报，市场生态有望迎来转折性变化。

基本面方面，地产政策加速落地，国内经济持续复苏，消费也在回暖。乘联会发布的数据显示，今年1至5月乘用车销量达到805.2万辆，同比增长5%；6月9日(端午节假期第2日)，全社会跨区域人员流动量2亿人次，比去年同期增长8.6%，多地商场销售额与游客接待量同比增长，显示了消费市场的复苏与活力。往后看，随着稳增长政策持续发力，叠加库存周期进入补库阶段，预计下半年国内基本面将逐渐修复，为市场注入正面预期。

此外，将于七月召开的重要会议有望在政策上进一步提振市场，推动经济进一步发展和市场情绪回升。

展望下半年，海通策略分析师荀玉根认为，A股资金面和基本面或有望迎来积极变化，偏长线配置的稳定型外资仍有较大的流入空间，下半年A股指数中枢有望进一步抬升。

总的来看，市场在经历短期震荡蓄势后，随着政策面和基本面的双双向好，中期结构性机会正在增加，待基本面拐点确认后有望走出蓄势向上阶段。

震荡之下，耐心为上，对于聪明的投资者来说，要尽量做到“不畏波动遮望眼”。巴菲特曾在1986年致股东的信中写道：“我们不清楚市场短期或者中期内将上涨、下跌还是横盘整理，但长期来看我们的持股会上涨，这就足够了。”

有了这个“模糊而正确”的判断之后，投资者不妨在低位之际中长期借“基”布局优质资产，获取长线复利回报。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。