先说结论：短期内大盘指数大幅调整概率较小，如果资金切换到的成长类资产，将能提升市场的风险偏好。接下来可能更多是结构性的板块行情，可以重点关注下主题型投资机会，比如AI等。

随着上证指数逐渐运行到压力位，市场结构和风格切换明显，前期持续强势的高股息、中字头资产出现连续回调，科技股也出现止盈现象。

比较欣慰的是，这些从红利、科技里面出来的资金，不像之前直接空仓观望，而是在市场中不断寻找补涨机会，传统的赛道（新能源、医药、消费）你方唱罢我登场，基本上交替轮动了一遍。

从当前市场运行的状态来看，仍然维持前判，短期内大盘指数大幅调整概率较小，如果资金不断高股息资产切换到的成长类资产，将能起到带动市场风险偏好的作用。同时，港股恒生指数的稳步上行，也能和A股形成共振效应。

但这里也要提示一些风险了。首先是外部环境，日本此前持续喊话，可能将于近期结束负利率政策，市场对日本下周可能到来的加息，已经有些资金提前抢跑了（可以关注下日元近期汇率）。在美联储还没步入降息周期的情况下，日本如果加息，无疑对全球的流动性是雪上加霜。还有就是，最近黄金这类避险资产持续上涨，大家对于美联储一旦降息以后美股的表现并不乐观（历次降息周期往往已经是美国经济环境很不好的时候了），多少直接或间接影响到我们的出口以及股市。

总的来看，接下来可能更多是结构性的板块行情，可以重点关注下主题型投资机会，比如AI等。

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