最近市场的波动有所加大，但红利资产依然很“香”。

12月17日，红利投资再迎政策利好。国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，强调要稳定投资者回报预期。

今年以来，在系列政策引导下，上市公司现金分红意愿和能力显著提升。以深市为例，截至12月18日，深市公司今年以来宣告分红总额近5700亿元，创下历史新高，分红稳定性、持续性、可预期性明显增强。（数据来源：中证网）

另从中长期的视角来看，国债收益率、存款利率等收益率中枢回落，容易出现资金充裕但高质量资产相对少的“资产荒”现象，对于稳健型投资者来说，红利资产由于基本面稳健、股息率较高，具备较好的投资价值。

据Wind数据显示，在经济转型和利率下行阶段，中证红利近五年平均股息率为5.45%，配置性价比明显。

数据来源：Wind；近五年平均股息率为2019-2023年股息率算数平均值。

更重要的是，红利板块的整体分红能力较为稳定，即便是经济基本面承压，仍可给投资者带来稳定可持续的现金流，并且不受股价涨跌的影响。这或许也解释了，近几年的险资为什么会加大对红利资产的配置，核心原因正是红利资产通常具有估值合理、现金流强劲、分红率高的特点，较为适合保险资金长期持有。

总之，近期一揽子超预期政策，释放出了政策层支持股市的明确信号，红利资产也或将明显受益。再加上，利率下行、险资等增量资金入市等因素，都将为红利指数的上涨提供较强支撑，红利投资的有效性也有望长期持续，感兴趣的用户不妨多关注一下万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。