经过前期的一波强势表现之后，以AI为代表的科技板块进入了震荡格局。股价每天都会变化，但中长期的投资逻辑却不会轻易改变。那么，本轮AI产业上涨的逻辑是什么，还值得“上车”吗？今天我们就来聊一下。

不知不觉间，AI应用正在加速落地。11月12日百度发布小度AI眼镜，称该产品为“全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜”；近期苹果启动了代号为Atlas的计划，探索进军AI智能眼镜市场。此外，智谱AI发布的AutoGLM能以个人助理身份“掌控”手机，华为、小米的新机均搭载了AI功能，小鹏P7+成为全球首款AI汽车，国内的AI产业打通了应用落地和变现的最后一公里。

大量的资本投入，更能从源头推动AI产业的跃迁。最新财报显示，北美四大云厂商三季度的资本开支大幅增长，亚马逊资本开支增速高达88%，谷歌、微软、Meta资本支出分别增长62%/51%/36%。由于AI业务需求强劲，2025年云厂商将继续加大开支，AI产业链迎来了高景气周期。

在咱们国内，还叠加了自主可控的逻辑。海外限制对华半导体、AI等领域进行投资，有望加速国产替代，利好国内AI相关公司的业绩增长和份额提升。

市场普遍预计，AI是长达5-10年的应用落地和产业演绎的过程，产业周期是小荷才露尖尖角，商业化前景是很好的，值得我们以“耐心资本”的心态来对待。

万家新兴蓝筹的基金经理莫海波，是较早关注到AI产业机会的一名基金经理。他在该基金的2024年三季报中表示，我们对 AI 产业及板块行情维持乐观态度，看好持续受益于产业浪潮的算力板块（光模块、PCB、组装、国产 AI 芯片），也看好未来几个季度逐步成熟的 AI 消费电子和 AI 应用相关产业。

总的来说，AI产业受益政策支持、国产替代、商业化落地等多方面利好带动，成长潜力十足。感兴趣的投资者不妨多多关注一下万家新兴蓝筹等提前布局了AI板块的基金产品。

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